نایل فولر و نقد تحلیل فاندامنتال

در دنیای معاملات، جدالی دیرینه میان دو روش تحلیل فاندامنتال و تکنیکال وجود دارد. نایل فولر، معامله‌گر و نویسنده مشهور، از جمله منتقدان سرسخت تحلیل فاندامنتال است. در این مقاله قصد داریم دیدگاه‌های فولر را به طور کامل بررسی و نقد کنیم.

نایل فولر، معامله‌گر مشهور پرایس اکشن، معتقد است که تحلیل فاندامنتال در معاملات ضرورتی ندارد. او بر این باور است که قیمت‌ها، به عنوان بازتاب نهایی تمام عوامل اقتصادی، خود به تنهایی برای پیش بینی جهت حرکت بازار کافی هستند.

فولر استدلال می‌کند که تجزیه و تحلیل پرایس اکشن، شامل بررسی الگوهای نموداری و رفتار قیمتی، اطلاعات دقیق‌تر و به‌موقع‌تری را نسبت به اخبار و داده‌های فاندامنتال ارائه می‌دهد. به عقیده او، واکنش بازار به اخبار، اهمیت بیشتری نسبت به خود خبر دارد و این واکنش در قیمت‌ها نمود پیدا می‌کند.

این دیدگاه فولر، مخالفان سرسختی، به خصوص در میان تحلیلگران فاندامنتال و اقتصاددانان دارد. آنها معتقدند که عوامل بنیادی، مانند سلامت اقتصادی، چشم‌انداز آینده شرکت‌ها و ریسک‌های سیستمی، نقش تعیین‌کننده‌ای در حرکات بازار ایفا می‌کنند و نادیده گرفتن آنها می‌تواند خطرناک باشد.

با وجود این انتقادات، نایل فولر فولر و طرفدارانش بر سادگی و کارایی روش پرایس اکشن تأکید می‌کنند. آنها معتقدند که این روش، معامله‌گران را از پیچیدگی‌ها و حجم زیاد اطلاعات در تحلیل فاندامنتال رها می‌کند و به آنها کمک می‌کند تا با تمرکز بیشتر بر رفتار قیمت، تصمیمات معاملاتی دقیق‌تر و به‌موقع‌تری اتخاذ کنند.

در ادامه مقاله، دیدگاه‌های نایل فولر را از زبان خودش نقل می‌کنیم.

تحلیل فاندامنتال فارکس: چیزهایی که باید بدانید

در بازار فارکس، اخبار و رویدادهای اقتصادی مثل موتور محرکی برای بالا و پایین رفتن قیمت ارزها هستند. تحلیل فاندامنتال فارکس بر این اصل استوار است که با بررسی این رویدادها و شرایط اقتصادی کشورها، می‌توان جهت حرکت آینده قیمت ارزها را پیش‌بینی کرد.

شاید در نگاه اول به نظر برسد که با کمی مطالعه و بررسی می‌توان آینده بازار را حدس زد، اما قضیه به همین سادگی‌ها هم نیست!

احتمالا ضرب‌المثل قدیمی «شایعه را بخر، خبر را بفروش» را شنیده‌اید. دلیل ماندگاری این ضرب‌المثل در بازارهای مالی این است که اغلب اوقات، تاثیر اخبار و رویدادهای اقتصادی پیشاپیش در قیمت ارزها لحاظ شده است. به عبارت دیگر، معامله‌گران و سرمایه‌گذاران بر اساس پیش‌بینی‌های خود از آینده و با تکیه بر اخبار و تحلیل‌های فاندامنتال، اقدام به خرید و فروش می‌کنند؛ پس زمانی که خبر نهایی منتشر می‌شود، تاثیر چندانی روی بازار ندارد.

مشکل اینجاست که نمی‌توانیم با قطعیت بگوییم چه مقدار از تاثیر یک خبر اقتصادی از قبل در قیمت‌ها لحاظ شده و چه مقدار تاثیر واقعی بر بازار خواهد گذاشت. به همین دلیل، من توجه زیادی به اخبار و تحلیل‌های فاندامنتال فارکس ندارم.

به نظر من، تمام عواملی که روی بازار تاثیر می‌گذارند، از آمار اشتغال غیرکشاورزی آمریکا تا تولید ناخالص داخلی کشورها و تصمیمات مربوط به نرخ بهره، حتی بلایای طبیعی و ناآرامی‌های سیاسی، همگی به شکل واضح و موثرتری در نمودارهای قیمتی قابل مشاهده هستند. با تحلیل این نمودارها می‌توانیم درک بهتری از بازار پیدا کنیم.

قیمت، نشانگر تمام عوامل تاثیرگذار بر بازار

مهم‌ترین نکته‌ای که باید به خاطر بسپارید این است که تغییرات قیمت در یک بازار (پرایس اکشن) به طور مستقیم تحت تاثیر تمام عوامل زمینه‌ساز آن حرکت قرار دارد. در واقع، هر کندل روزانه روی یک نمودار قیمتی، نتیجه نهایی هزاران عامل اقتصادی است که در آن روز بر بازار اثر گذاشته‌اند.

حالا شاید بپرسید خب این عوامل چه چیزهایی هستند؟ باید بگویم که ده‌ها دلیل مختلف می‌توانند باعث بالا و پایین رفتن قیمت‌ها در یک روز خاص شوند. این عوامل بنیادی و اخبار اقتصادی، جرقه‌های حرکت بازار را می‌زنند. اما این به این معنی نیست که تحلیل تک تک آن‌ها برای یک معامله‌گر کوتاه‌مدت یا میان‌مدت فارکس مفید باشد.

معمولاَ وقتی خبرهای اقتصادی مهمی مثل نشست‌های کمیته فدرال بازار آزاد (FOMC) یا آمار اشتغال غیرکشاورزی آمریکا نزدیک است، معامله‌گران و سرمایه‌گذاران هفته‌ها یا ماه‌ها قبل از وقوع رویداد، در حال حدس زدن نتیجه آن هستند. بنابراین، زمانی که خود خبر منتشر می‌شود، بازار دیگر واکنش خاصی نشان نمی‌دهد چون تاثیر آن قبلاَ در قیمت‌ها لحاظ شده است. البته در زمان انتشار این اخبار مهم، نوسانات بازار ممکن است بالا برود اما من که روی نمودارهای بلندمدت تمرکز می‌کنم، زیاد نگران این نوسانات لحظه‌ای نیستم.

برای من، روند کلی بازار در یک نمودار روزانه اهمیت بیشتری دارد. حتی از نوسان‌های خلاف جهت روند که به خاطر اخبار ایجاد می‌شود، می‌توان به عنوان فرصت استفاده کرد و با توجه به روند کلی بازار، سیگنال‌های قیمتی را پیدا کرد. به عبارت دیگر، من به این شکل «با خبر معامله می‌کنم».

در نمودار زیر، یک نمونه از جفت ارز پوند انگلیس به دلار آمریکا (GBPUSD) در تایم‌فریم روزانه را می‌بینید. در تاریخ 18 دسامبر، کمی بعد از اعلام نشست FOMC، قیمت این جفت ارز به طور ناگهانی بالا رفت. نکته مهم این است که معامله‌گران و سرمایه‌گذاران هفته‌ها قبل در مورد «تاثیر احتمالی» این نشست صحبت می‌کردند و روند کلی GBPUSD مدت‌ها قبل از این تاریخ صعودی بوده است. خود اعلامیه هم تا حدودی برای دلار آمریکا مثبت بود چون فدرال رزرو کاهش برنامه خرید اوراق قرضه را اعلام کرد، اما چه اتفاقی افتاد؟ روند صعودی همچنان ادامه داشت.

مهم این است که نمی‌شود جلوی یک قطار باری در حال حرکت را گرفت! دلایل بسیار محکمی برای روند بازار وجود دارد و بعید است یک خبر به تنهایی بتواند مسیر این روند را تغییر دهد. به همین دلیل است که من اخبار را نادیده می‌گیرم، شاید فقط حواسم باشد که چه زمانی گزارش‌های پرنوسان منتشر می‌شوند تا بتوانم بر اساس روند کلی بازار، زمان ورود مناسبی پیدا کنم.

چقدر اخبار اقتصادی برای معامله‌ گران اهمیت دارد؟

تلاش کردن برای تحلیل تک تک اخبار اقتصادی که هر روز روی یک بازار تاثیر می‌گذارند، احتمالاَ شما را عصبی می‌کند، باعث می‌شود به حس معاملاتی خود شک کنید و در نهایت سردرگمی و ناامیدی به وجود می‌آورد.

بسیاری از معامله‌گران فکر می‌کنند تمام اطلاعات اقتصادی که هر روز در کانال‌های مالی یا اینترنت می‌بینند مهم هستند. به هر حال، اگر این همه کارشناس راجع به این اخبار صحبت می‌کنند، حتما مهم هستند، درست است؟ نه الزاما!

صنعت اخبار مالی بسیار گسترده است و هزاران نفر را مشغول می‌کند، اما اینکه آیا بیشتر این داده‌های اقتصادی برای شما به عنوان یک معامله‌گر واقعاَ مفید هستند، بحث دیگری است.

همانطور که در بخش قبلی گفتیم، تغییرات قیمت در یک بازار (پرایس اکشن) واقعا تمام اطلاعات مورد نیاز شما را در اختیار قرار می‌دهد. گزارش‌های خبری و عوامل فاندامنتال همگی در بازار جذب می‌شوند و از طریق حرکات قیمت منعکس می‌گردند. پس واقعاَ می‌توانید خواندن گزارش‌های اقتصادی و گوش دادن به «نظرهای تخصصی» کارشناسان بازار را کنار بگذارید. این حرف‌ها به درد معامله نمی‌خورند!

دلیل شکست معامله گران فارکس

در این بخش قصد داریم دیدگاه نایل فولر را در این باره که می‌تواند دلیل اصلی شکست بسیاری از معامله‌گران باشد، با شما به اشتراک بگذاریم. نایل فولر طرفدار معامله بر اساس اخبار و تحلیل‌های فاندامنتال نیست و در اینجا از زبان خودش دلیل این امر را توضیح خواهیم داد:

بازیگران کلیدی بازار، همان‌هایی که واقعا باعث حرکت بازار می‌شوند، عمدتا بر اساس پیش‌بینی‌های خود از آینده معامله می‌کنند نه بر اساس داده‌هایی که در لحظه منتشر می‌شوند.

بنابراین، انتشار اخبار اقتصادی آینده تقریبا همیشه در قیمت بازار لحاظ می‌شود. اگر انتظار می‌رود گزارش اشتغال غیرکشاورزی این ماه، نشان دهنده اضافه شدن ۲۰۰ هزار شغل در ماه گذشته باشد، در حال حاضر معامله‌گران بر اساس «انتظار» از این ۲۰۰ هزار شغل جدید و باورهایشان در مورد اینکه این «انتظار» چطور روی بازار خاصی تاثیر می‌گذارد، معامله می‌کنند.

شاید بپرسید نکته این حرف چیست؟ خب، به طور خلاصه، اعداد و ارقام اقتصادی تقریبا بی‌اهمیت هستند. چرا؟ چون تا زمانی که این اعداد منتشر شوند، همه بازیگران بزرگ بر اساس باورهای خود از تاثیر عدد مورد انتظار روی بازار، معاملات خود را انجام داده‌اند.

برای مثال، اگر عدد واقعی اشتغال غیرکشاورزی همان ۲۰۰ هزار مورد انتظار باشد، حتی ممکن است باعث پایین آمدن بازار شود، چون همه قبلا با این انتظار وارد بازار شده‌اند که ۲۰۰ هزار شغل یا بیشتر، نشانه‌ای مثبت است. پس اگر عدد نهایی دقیقا ۲۰۰ هزار باشد، هیچ فرد قدرتمندی دیگر تمایلی به خرید ندارد چون این عدد برخلاف «انتظارات صعودی» تحلیلگران بازار است.

می‌خواهم به شما بگویم که معامله با اخبار اقتصادی فارکس، اساسا مثل قمار کردن پولتان در بازار است. شما هرگز نمی‌دانید بازار به یک خبر خاص چگونه واکنش نشان می‌دهد و نمی‌توانید بر اساس این تفکر منطقی که «یک عدد اقتصادی مثبت باعث بالا رفتن بازار و یک عدد منفی باعث پایین آمدن آن می‌شود» معامله کنید، چون معمولا تا زمانی که عدد منتشر شود، همه چیز در قیمت لحاظ شده است!

به همین دلیل است که معامله‌گران تازه‌کار و کسانی که بیش از حد روی اخبار تمرکز می‌کنند، هر بار که سعی می‌کنند با خبر معامله کنند، ضرر می‌کنند. به طور خلاصه، این یک بازی بیهوده است که در نگاه اول منطقی به نظر می‌رسد اما در واقع چیزی شبیه به شانس در کازینو است.

معامله بر اساس فاندامنتال یا تکنیکال؟

اگر یک معامله‌گر تازه‌کار هستید، احتمالا بحث «تحلیل تکنیکال یا بنیادی» و تمام مسائل مرتبط با آن شما را کمی گیج کرده است. با این حال، دیر یا زود باید در این مورد تصمیم بگیرید. دلیلش این است که دنیای تحلیل تکنیکال و بنیادی پر از متغیرهای مختلف است و شما نه زمان، نه توانایی و نه فضای ذهنی کافی برای درک همه آن‌ها را دارید. مهم‌تر اینکه، تلاش برای فهمیدن همه این موارد کاملا غیرضروری است و حتی می‌تواند مانع موفقیت شما در معامله‌گری شود.

من کاملا اعتقاد دارم که معامله‌گران باید بین تحلیل تکنیکال و بنیادی یکی را انتخاب کنند. همچنین فکر نمی‌کنم ترکیب این دو روش مفید باشد. معامله‌گری شاید بیش از هر شغل دیگری در دنیا، می‌تواند بیش از حد پیچیده شود. همین پیچیدگی و فکر بیش از حد است که باعث می‌شود معامله‌گران دائما تصمیمات معاملاتی اشتباه بگیرند.

اعتقاد من این است که با حذف کامل اخبار و تحلیل بنیادی، به سرعت و برای همیشه می‌توانید نیمی از آشفتگی ذهنی که باعث فکر بیش از حد و پیچیدگی در معاملات می‌شود را از بین ببرید. این کار به شما امکان می‌دهد تا رویکردی بسیار واضح‌تر و تمیزتر نسبت به بازار داشته باشید که به طور طبیعی باعث کاهش اشتباهات معاملات و همچنین کم شدن تمایل به معامله بیش از حد می‌شود.

در دنیای معامله‌گری، حرف‌های زیادی در مورد بازیگران بزرگ یا بیگ بویز زده می‌شود، همان‌هایی که با حجم‌های معاملاتی خیلی بالا یا برای بانک‌ها و شرکت‌های بزرگ معامله می‌کنند. خب، بخشی از این حرف‌ها افسانه و توهم است اما یک نکته کلیدی در مورد این دسته وجود دارد که حقیقت دارد. بیگ بویز نسبت به معامله‌گران خرد، ارتباطات بیشتری دارند. آن‌ها توانایی تأثیرگذاری روی حرکات قیمت و حرکت دادن بازار را دارند و گاهی اوقات می‌توانند قبل از همه ما از اتفاقات دنیا باخبر شوند و بر اساس این اطلاعات عمل کنند، قبل از اینکه رسانه‌های خبری جریان اصلی آن را منتشر کنند.

در نهایت، مهم نیست که بازیگران بزرگ اخبار را قبل از شما، همزمان با شما یا بعد از شما دریافت کنند، چون آن‌ها با حجم معاملاتی بالا وارد بازار می‌شوند و به محض ورودشان، بازار حرکت می‌کند. وظیفه شما به عنوان یک معامله‌گر خرد این است که یاد بگیرید بر اساس کاری که آنها انجام می‌دهند، معامله کنید و این یعنی یادگیری معامله از طریق حرکات قیمت.

در نهایت، هر اتفاقی که در دنیا می‌افتد و روی یک بازار تأثیر می‌گذارد، از طریق حرکات قیمت روی نمودار قیمت آن بازار منعکس می‌شود. بنابراین، تنها کاری که باید انجام دهید پذیرش این حقیقت است. می‌توانید به سادگی با مشاهده حرکات قیمت برای مدتی و دیدن اینکه چگونه این حرکات اغلب پیش‌خور اخبار هستند یا مستقل از آن‌ها عمل می‌کنند، این موضوع را به خودتان ثابت کنید.

چرا نباید برای معامله‌ گری به اخبار توجه کرد؟

نگاه کردن به اخبار و تحلیل‌های بنیادی می‌تواند باعث دو اشتباه بزرگ در معامله‌گری شود:

۱. تحت تاثیر اخبار قرار گرفتن و تغییر دادن معاملات: وقتی در یک معامله باز هستید و اخبار را دنبال می‌کنید، به احتمال زیاد تحت تأثیر آن‌ها قرار خواهید گرفت، حتی اگر فکر کنید تحت تأثیر قرار نمی‌گیرید. نگاه کردن به اخبار در حالی که یک معامله باز دارید، می‌تواند باعث شود نظر خود را در مورد معامله تغییر دهید، حتی اگر حرکات قیمت و وضعیت تکنیکال اصلاً تغییری نکرده باشد. این تصور که چون چیزی خوانده‌اید که با معامله شما تناقض دارد، بازار ناگهان علیه شما حرکت می‌کند، کاملاً مسخره است. هزاران عامل در هر لحظه روی یک بازار تأثیر می‌گذارند، چند خبر که شما وقت خواندن آن‌ها را دارید، تأثیری نخواهند داشت.

۲. نگه داشتن معاملات زیان‌ده به امید تغییر جهت بازار: اشتباه بزرگ بعدی که توجه به اخبار می‌تواند باعث آن شود، این است که شما را متقاعد کند در یک معامله بد باقی بمانید. تمایل افراد این است که به دنبال اخبار و عوامل حمایتی دیگر باشند تا خودشان را متقاعد کنند که معامله آن‌ها در حال شکست خوردن نیست، حتی اگر کاملاً واضح باشد که در حال ضرر است. این باعث می‌شود کارهای عجیب و غریبی انجام دهند، مثلاً حد ضرر خود را دورتر ببرند یا حتی به طور کلی حذف کنند، چون مطمئن هستند که معامله برمی‌گردد.

همچنین ممکن است باعث شود معامله‌گران با حرکت قیمت علیه خود، موقعیت‌های بیشتری اضافه کنند، زیرا گزارش کارشناسی که به تازگی خوانده‌اند آن‌ها را متقاعد کرده است که بازار به نفعشان برخواهد گشت. اما در واقعیت، معمولاً مجبور می‌شوید ضرر بسیار بزرگ‌تری را نسبت به زمانی که اصلاً به اخبار توجه نمی‌کردید، متحمل شوید.

ضرر بخشی از معامله‌گری است و نمی‌توان از آن اجتناب کرد، اما نگاه کردن به اخبار برای تأیید معاملاتتان، معمولاً به معنای تلاش برای دوری از یک ضرر اجتناب‌ناپذیر است که در نهایت منجر به ضرری بسیار بیشتر از حد انتظار می‌شود.

به طور خلاصه، اگر اخبار را به طور کامل حذف کنید، احتمال هر دوی این اشتباهات را از بین می‌برید. فقط کافی است در برنامه معاملاتی خود قید کنید که باید اخبار را نادیده بگیرید.

سخن پایانی

متغیرهای اقتصادی جهانی، مانند کاتالیزورهایی عمل می‌کنند که باعث حرکت همه بازارهای مالی می‌شوند. از دیدگاه نایل فولر، این خود رویدادهای خبری نیستند که باید نگران آن‌ها باشیم، بلکه باید نگران نتیجه نهایی رویدادهای خبری اقتصادی باشیم؛ یعنی حرکت قیمت.

اگر می‌خواهید یاد بگیرید که چگونه به طور مداوم در بازار سود کسب کنید، باید بدانید که به دنبال چه چیزی هستید. اخبار فارکس به عنوان کاتالیزوری که باعث حرکت قیمت می‌شود، جایگاه خود را دارد. اما اگر نتوانید حرکات طبیعی قیمت را در یک نمودار ساده فارکس بخوانید، تمام تحلیل‌های فاندامنتال وقت‌گیر دنیا بی‌فایده خواهند بود.

برای دیدن شبکه‌های اجتماعی، دوره‌ها و تجربیات نایل فولر به این لینک مراجعه کنید.