استقراض و وام دهی در دیفای (DEFI) به چه معناست؟ | چگونه از دیفای وام بگیریم؟

دو مورد از اساسی‌ترین خدمات بانکی که به کاربران ارز دیجیتال ارائه می‌شود، استقراض و وام دهی در دیفای است. در فرآیند وام‌دهی افراد می‌توانند با سپرده‌گذاری دارایی‌های دیجیتال خود کسب سود کنند و از طرفی در فرآیند استقراض، متقاضیان وام نیز با پرداخت مقداری سود می‌توانند به دارایی مورد نیاز خود دست یابند. نکته بسیار مهم و متفاوتی که در این سیستم مالی وجود دارد این است که در این معادلات هیچ بانک و نهاد مالی متمرکزی وجود ندارد!

در این مطلب از ایران بروکر به بررسی استقراض و وام دهی در دیفای می‌پردازیم و به این سوال پاسخ خواهیم داد که وام با ارز دیجیتال امکان‌پذیر است یا خیر؟

مفهوم استقراض و وام دهی در دیفای

سیستم مالی غیرمتمرکز دیفای یک شبکه کاملا همتا به همتا (Peer-to-Peer) است که بدون نیاز به هرگونه مدیریت مرکزی یا سرور انجام می‌شود. کاربران در این سیستم مالی می‌توانند دارایی‌های خود را در کیف‌پول‌هایی مانند متامسک (MetaMask) نگهداری کنند و به لطف قابلیت همتا به همتا بودن این شبکه، قادرند به‌طور مستقیم با پروتکل‌های استقراض و وام‌دهی که از طریق قراردادهای هوشمند عمل می‌کنند، در تعامل باشند.

همان‌طور که گفته شد در این سیستم هیچ واسطه و مرجع مرکزی وجود ندارد و کاربر به‌طور کامل مسئولیت نگهداری از وجوه و دارایی‌های خود را به عهده دارد.

قوانین نوشته‌شده در قراردادهای هوشمند بسیار شفاف و راحت هستند و در صورت رعایت این شرایط، کاربران می‌توانند از این قراردادها خدمات دریافت کنند. به‌عنوان مثال، زمانی‌که یک کاربر سرمایه خود را در این پروتکل برای سپرده‌گذاری واریز می‌کند، تا زمانی‌که این وجه را برداشت نکرده می‌تواند روزانه مقداری سود دریافت کند.

ویژگی غیرمتمرکز بودن دیفای از این واقعیت ناشی می‌شود که قراردادهای هوشمند این پروتکل مبتنی بر بلاکچین هستند؛ مانند اتریوم که در سراسر شبکه توزیع شده و نودهای آن بدون هیچ کنترل مرکزی عمل می‌کنند.

تمرکززدایی در این سیستم به این معنی است که پروتکل‌های دیفای نمی‌توانند خودسرانه دسترسی به دارایی‌ها را محدود کنند. این موضوع دقیقا برعکس چیزی است که در بانک‌ها و سیستم مالی سنتی اتفاق می‌افتد. با وجود مزایای گفته‌شده، دیفای دارای معایب و خطراتی نیز هست که در ادامه مقاله به آن اشاره خواهد شد.

تاریخچه استقراض و وام دهی در دیفای

تا سال ۲۰۱۸، دیفای برای کاربران ارز دیجیتال مفهوم جاافتاده‌ای نبود تا اینکه در دسامبر ۲۰۲۱ رشد انفجاری خود را تجربه کرد و ارزش کل دارایی‌های قفل‌شده در اپلیکیشن‌های مختلف دیفای به بیش از ۲۵۰ میلیون دلار رسید!

شرایط نزولی بازار در سال ۲۰۲۲ باعث کاهش بیش از ۵۰ درصد از این دارایی‌های قفل‌شده شد (TVL) و به حدود ۷۵ میلیارد دلار رسید. آوه (AAVE) و کامپاند (Compound)، دو پروتکل برتر وام‌دهی تا ۱۵ ژوئن ۲۰۲۲ بودند که تقریبا ۷.۶ میلیارد دلار یا ۱۰ درصد از سرمایه کل موجود در دیفای را تشکیل می‌دادند. با کاهش قیمت‌ها، بازار خرسی و افزایش ریسک‌پذیری، مقدار دارایی‌های قفل شده “TVL” همچنان کاهش یافت و سرمایه‌گذاران کمتری در این فضا باقی ماندند.

ممکن است این اعداد TVL چشمگیر به نظر برسند اما زمانی که آن را با بخش بانکداری جهانی که ارزش آن در حدود ۵ تریلیون دلار است مقایسه کنید، می‌توانید به‌طور کلی متوجه پتانسیلی که در آینده دیفای و خدمات استقراض و وام‌دهی وجود دارند، شوید.

دیفای چگونه کار می کند؟

برای درک نحوه عملکرد سیستم استقراض و وام دهی در دیفای، ابتدا بهتر است با پنج لایه متفاوتی که وجود دارد آشنا شوید:

لایه توافق یا لایه تسویه (The Settlement Layer)

در این لایه هرگونه تراکنش و تغییرات مرتبط با موجودی و دارایی‌ها ثبت می‌شود. در امور مالی سنتی، لایه تسویه همان بانک است اما در دیفای، یک بلاکچین مانند اتریوم جایگزین نقش مرجع مرکزی می‌شود.

لایه تسویه اغلب به‌عنوان لایه ۲ یا L2 توصیف می‌شود.

لایه دارایی (The Asset Layer)

برای انجام تراکنش‌های مالی، لایه تسویه باید از دارایی‌های دیجیتال پشتیبانی کند. هر بلاکچین شامل یک دارایی اختصاصی است؛ به‌عنوان مثال توکن بومی بلاکچین اتریوم، ETH است اما برای ایجاد یک اکوسیستم قابل‌تعامل و گسترده‌تر، اتریوم از استاندارد دارایی خاصی به نام ERC-20 پشتیبانی می‌کند که امکان ایجاد دارایی‌هایی را فراهم می‌کند که همه به روشی مشابه عمل می‌کنند.

لایه پروتکل (The Protocol Layer)

بلاکچین‌هایی مانند اتریوم، به پروتکل‌های ارائه‌دهنده خدمات مانند دیفای، قدرت محاسباتی اجاره می‌دهند. این قدرت محاسباتی داده‌شده به پروتکل‌ها، به اجرای قوانین و استانداردهایی که یک سیستم برای انجام فعالیت‌های خود به آن نیاز دارد کمک می‌کند.

وظایف توکن‌ها توسط قراردادهای هوشمند تعیین می‌شود و کل این سیستم توسط دائو DAO (سازمان غیرمتمرکز خودگردان) مدیریت می‌شود که به پیشنهادات و رای‌گیری‌ها رسیدگی می‌کند.

لایه اپلیکیشن (Application Layer)

همان‌طور که از نام آن پیداست، این لایه مرتبط با اپلیکیشن‌هاست که کاربران از آن به‌صورت آنلاین استفاده می‌کنند. این اپلیکیشن‌ها می‌توانند شامل یک کیف پول باشند که افراد با دسترسی به آن‌ها می‌توانند تراکنش‌های خود را انجام دهند.

لایه کاربر یا لایه کیف پول (The User/Wallet Layer)

از آن‌جایی که دیفای هیچ نقطه کنترل مرکزی ندارد، ترتیبات آن نیز متفاوت با بانک سنتی است و افراد برای فعالیت در آن نیازی به باز کردن یک حساب و ارائه اطلاعات شخصی خود ندارند. در عوض، کاربر به‌سادگی می‌تواند کیف پول دارایی‌های دیجیتال خود را به یک برنامه دیفای (dApp) متصل کند و فعالیت خود را در این پروتکل آغاز کند که شامل تایید و انجام اقدامات خاصی مانند واریز وجه طبق شرایط توافق‌شده، پرداخت لایه تسویه و تایید تراکنش‌ها است.

فرآیند وام دهی دیفای چگونه است؟

پروتکل استقراض و وام‌دهی در چارچوب ساختار لایه‌ای دیفای، شامل تعدادی قراردادهای هوشمند (لایه پروتکل) خواهد بود که عملکرد آن‌ها وابسته به یک اپلیکیشن غیرمتمرکز (لایه اپلیکیشن) است.

این پروتکل توسط یک یا چند بلاکچین (لایه‌های تسویه) برای تایید تراکنش‌های دیفای در بلاک‌های جدید پشتیبانی می‌شوند.

وبسایت‌ها یا برنامه‌های غیرمتمرکز به‌عنوان یک رابط کاربری در لایه پروتکل به کار می‌روند که درصد نرخ بازدهی سالانه (APY) را در یک فهرست به کاربر ارائه می‌دهد. این نرخ‌ها نشان‌دهنده این هستند که شما به‌عنوان یک سپرده‌گذار یا تامین‌کننده صندوق‌ها، چه مقدار سود و یا ارز دیجیتال‌های مختلف را می‌توانید به دست آورید.

اگر کاربران بخواهند از این طریق کسب سود کنند، باید ابتدا اطمینان حاصل کنند که دارایی لازم را در بلاکچین مربوطه در دسترس دارند، سپس کیف پول خود را به یک dApp متصل کنند و در نهایت دسترسی‌ها و هزینه‌های لازم را تایید کنند. البته بخش توضیحات نیز وجود دارد که کاربران را جهت انجام اقدامات لازم راهنمایی می‌کند.

به محض اینکه فرد دارایی و سرمایه خود را واریز کند، شروع به کسب سود در آن ارز دیجیتال می‌کند که می‌توان آن را در هر زمانی برداشت کرد. در ازای آن، سپرده‌گذار توکنی را دریافت می‌کند که به‌عنوان رسیدی برای سپرده‌ای که انجام داده به کار می‌رود و به طور کامل به نسبت دارایی پایه قابل بازخرید است که ارزش آن همراه با بهره رشد می‌کند.

واریز وجوه به یک پروتکل وام‌دهی در دیفای به کاربران توکن‌های حاکمیتی را به‌عنوان پاداش ارائه می‌دهد که به نسبت حجم و مدت زمان سپرده‌های آن‌ها بستگی دارد.

توکن حاکمیتی به خودی خود می‌تواند در پروتکل استیک شود. این توکن‌های حاکمیتی به‌عنوان سپری در برابر ضررهای احتمالی ناشی از هک‌ها و خطرات موجود در شبکه استفاده می‌شوند و در ازای قراردادن آن‌ها برای این کار، می‌توان پاداش کسب کرد.

کاربر قادر است در هر زمانی سرمایه خود را فقط با پرداخت هزینه‌های لازم شبکه به بلاکچین که عملکرد تسویه را ارائه می‌دهد، برداشت کند مگر اینکه شرایط بسیار خاص و از قبل تعیین‌شده‌ای وجود داشته باشد.

فرآیند استقراض دیفای چگونه کار می کند؟

به‌طور کلی در امور مالی سنتی، دو راه برای قرض یا وام گرفتن پول وجود دارد: وام‌های تضمین‌شده و وام‌های بدون وثیقه.

وام تضمین‌شده وامی است که شما به‌عنوان وام‌گیرنده مستلزم ارائه مقداری دارایی به‌عنوان وثیقه هستید که درصورت عدم پرداخت وام، توسط وام‌دهنده فروخته می‌شود.

در مقابل آن، وام‌های بدون وثیقه نیاز به هیچ وثیقه‌ای ندارند؛ در عوض وام‌دهنده شما را ملزم می‌کند که اعتبار خود را با ارائه اطلاعاتی درمورد شرایط مالی خود اثبات کنید.

با توجه به اینکه دیفای به اطلاعات شخصی نیاز ندارد، اساس کار آن همتا به همتا است و بدون دخالت هیچ نهاد خارجی فعالیت می‌کند، وام‌های بدون وثیقه آن بسیار پیچیده و فراتر از درک یک کاربر عادی است. اما اگر بخواهیم آن را به صورت ساده بیان کنیم، باید بگوییم که درواقع وام گرفتن از پروتکل دیفای، نیازمند ارائه وثیقه در قالب یک رمز ارز به پروتکل است که در ادامه با جزئیات بیشتر به آن خواهیم پرداخت.

مقدار وثیقه مورد نیاز بسته به شرایط بازار و ارز دیجیتالی که برای دریافت وام باید به پروتکل ارائه گردد متفاوت خواهد بود اما نسبت وام به ارزش وثیقه معمولا حدود ۶۰ تا ۶۵ درصد خواهد بود و به صورت فیات محاسبه می‌شود. این موضوع بدان معناست که کاربران باید بیش از ۶۰ تا ۶۵ درصد از وثیقه ارائه‌شده را به‌صورت وام دریافت کنند.

ارزش وثیقه با توجه به نوسانات ارز دیجیتال می‌تواند تغییر کند بنابراین رقم LTV (نسبت وام به ارزش) نیز تغییر خواهد کرد. اگر وثیقه کمتر از مقدار از پیش‌ تعیین‌شده باشد، کاربر کال مارجین شناخته می‌شود و پیامی را جهت اضافه کردن وثیقه بیشتر از شبکه دریافت خواهد کرد.

اگر وثیقه مورد نیاز به شبکه اضافه نشود و LTV بازیابی نشود، کاربر در معرض خطر فروش وثیقه قرار می‌گیرد و وام به طور خودکار کنسل شده و دارایی‌ها به کاربر بازگردانده می‌شود. البته کارمزد و جریمه فسخ قرارداد نیز از وثیقه کسر خواهد شد که مقدار آن بسته به پلتفرم متفاوت است.

برای گرفتن وام از دیفای، کاربر باید کیف پول خود را به dApp متصل کند، سپس دارایی مورد نیاز را برای استقراض انتخاب کند، با شرایط APY برای استقراض وثیقه مورد نیاز موافقت کند و سپس هزینه تراکنش را به شبکه پرداخت کند.

وثیقه به خودی خود سودی را دریافت خواهد کرد (مانند مثال بالا که مطرح شد) که از سود پرداختی به مبلغ وام گرفته‌شده کسر خواهد شد.

وام های بدون وثیقه در دیفای

همان‌طور که پیش از این ذکر شد، وام‌های تضمین‌شده یا وثیقه‌ای، شکل اصلی دریافت وام در دیفای است زیرا ارائه وام‌های بدون وثیقه در یک سیستم غیرمتمرکز دشوار است. تمرکززدایی در این سیستم مالی باعث حذف واسطه‌های مورد اعتماد می‌شود مانند آژانس‌های اعتباری که از شما می‌خواهند برای اثبات شایستگی خود جهت دریافت یک وام بدون وثیقه اطلاعات شخصی و خاصی را به آن‌ها ارائه دهید.

وام‌های بدون تضمین دیفای با اعطای اعتبار

یک راه‌حل برای وام‌دهی بدون تضمین دیفای، تفویض اعتبار است یعنی یک کاربر با وثیقه می‌تواند وام خود را به شخصی که هیچ وثیقه‌ای ندارد واگذار کند.

آوه نمونه‌ای از پروتکل دیفای است که اعطای اعتبار را با استفاده از قانونی به نام قانون باز ارائه می‌کند. قانون باز سیستمی برای ایجاد توافق‌نامه‌های حقوقی است که روی اتریوم کار می‌کنند تا توافق‌های لازم را میان کاربران برای اعطای اعتبار ایجاد کنند.

با وجود اینکه فرآیند اعطای اعتبار پیچیده است اما برعکس وام‌های فلش یا آنی که معمولا کاربران خرده‌فروش بیشتر متقاضی آن هستند، آن‌ها را هدف قرار نمی‌دهد.

وام‌های آنی یا وام فلش

وام آنی روشی برای دریافت وام از یک استخر وام بدون نیاز به ارائه وثیقه است که شرط دریافت آن ایجاد نقدینگی و برگرداندن وام در یک تراکنش است.

وام‌های آنی می‌توانند تامین‌کننده زنجیره‌های پیچیده معاملات فوری و برنامه‌ریزی‌شده که به دنبال بهره‌بردن از آربیتراژ در اکوسیستم دیفای هستند، باشند.

اگر وام گرفته‌شده در یک تراکنش بازگردانده نشود، تمام اقدامات مرتبط به گونه‌ای برعکس می‌شوند که گویی هرگز اتفاق نیفتاده‌اند. برعکس اگر وام سریعا بازگردانده شود، استخر وامی که دارایی از آن قرض گرفته شده از بین نمی‌رود (زیرا اصل وام به همراه کارمزد ۰.۰۹ درصد به استخر بازگردانده می‌شود). فرد متقاضی این نوع وام اگر بتواند ارزشی را که در پی آن است خلق کند، بدون در نظر گرفتن هزینه‌های تراکنش مربوط به هر مرحله و کارمزد وام آنی، می‌تواند اصل وام را حفظ کند.

سازوکار وام‌های آنی پیچیده است و اکثر این وام‌ها در قالب قراردادهای هوشمند توسط توسعه‌دهندگانی نوشته می‌شوند که درک دقیقی از نحوه کار پروتکل‌های دیفای داشته باشند.

ممکن است این ساختارها همچنان بسیار گنگ و پیچیده به نظر برسند اما درواقع فقط استفاده از تکنیک‌های موجود در بانکداری سرمایه‌گذاری و صندوق‌های تامینی در دنیای جدید دیفای است که ارزش ایجاد می‌کند. با این حال، با توجه به ماهیت غیرمتمرکز دیفای که قوانین در آن به صورت کد وجود دارند، وام‌های آنی هنوز آسیب‌پذیرند و دارای خطرات و ریسک‌های خاص خود هستند.

وام وثیقه‌ای دیفای چیست؟

در سیستم مالی سنتی برای دریافت وام‌های وثیقه‌ای، معمولا از یک دارایی غیرنقدشونده (چیزی که فروش سریع آن آسان نیست مانند خانه) برای قرض گرفتن یک دارایی نقد مانند پول استفاده می‌کنند. اما در کریپتو برای وام تضمین‌شده، از یک دارایی نقد برای قرض گرفتن دارایی نقد دیگری استفاده می‌شود. سوالی که وجود دارد این است: هدف از این کار چیست؟

درواقع سناریوهای زیادی برای تعریف منطقی این وضعیت وجود دارد که ما به‌عنوان کاربر از ارز دیجیتال A استفاده می‌کنیم تا ارز دیجیتال B را قرض بگیریم:

• شما برای خرید یک خانه یا ماشین جدید، برای مدت کوتاهی به پول نقد نیاز دارید و برای تامین هزینه خانه یا ماشین قصد ندارید ارز دیجیتال A خود را بفروشید و ارزشی که این ارز در بلند مدت خواهد داشت را از دست بدهید.

• شما قصد دارید ارز دیجیتال خود را بفروشید اما از طرفی نمی‌خواهید مالیات آن را بپردازید بنابراین می‌توانید یک استیبل کوین قرض بگیرید و آن را به فیات تبدیل کنید که به‌عنوان دارایی مشمول مالیات نمی‌شود.

• شما می‌خواهید مقداری استیبل کوین قرض بگیرید و از آن‌جایی که پیش‌بینی شما این است که بیشتر از نرخ بهره وام می‌توانید سودساز بسازی قصد دارید تا با آن کشت سود یا ترید کنید و از این طریق سود بگیرید.

پلتفرم‌های ارائه‌دهنده وام‌های دیفای

آوه (AAVE) و کامپاند (Compound) دو نمونه از بزرگترین پلفترم‌های ارائه‌دهنده استقراض و وام دهی در دیفای هستند.

AAVE استقراض و وام‌دهی را در چندین بلاکچین مختلف از جمله اتریوم، آوالانچ و پلیگون ارائه می دهد. طبق گفته آوه، Defillama دارای بیشترین مقدار TVL در بین هر ارائه‌دهنده وام با تقریباً ۴.۹ میلیارد دلار دارایی سپرده‌شده و ۲ میلیارد دلار وام در زمان نگارش این مقاله است.

آوه توکن حاکمیتی خود را با همین نام دارد که به‌عنوان پاداش اضافی به کاربران پروتکل پرداخت می‌کند، که در ماه می ۲۰۲۱ به بالاترین قیمت خود یعنی ۶۶۷ دلار رسید، اما از آن زمان تاکنون قیمت آن بیش از ۹۰ درصد کاهش یافته است.

کامپاند نیز یک پروتکل وام‌دهی ویژه اتریوم است که از نظر ارزش کل قفل شده (TVL)، پس از پلتفرم آوه با حدود ۲.۷ میلیارد دلار سپرده و ۱ میلیارد دلار وام در رتبه دوم قرار گرفته است.

کامپاند دارای توکن حاکمیتی خود به نام COMP است که درست همانند آوه، به‌عنوان پاداش اضافی به کاربران پروتکل پرداخت می‌شود. قیمت این توکن در ماه می ۲۰۲۱ به بالاترین حد خود یعنی ۹۱۱ دلار رسید اما همانند توکن AAVE تا ۹۰ درصد کاهش یافته است زیرا کل بازار کریپتو و ارزهای دیجیتال وارد بازار خرسی شده‌اند.

توکن کامپاند به‌طور روزانه به‌نسبت فعالیت کاربران، بین آن‌ها توزیع می‌شود. این روند تا زمانی که سقف عرضه کامپاند به پایان برسد یا رای حاکمیتی جدیدی برای تغییر آن صادر شود ادامه خواهد داشت.

مزایا و معایب سیستم استقراض و وام دهی دیفای

مزایا

حذف واسطه‌ها

یکی از بزرگترین انتقاداتی که به سیستم مالی سنتی می‌شود، حضور تعداد واسطه‌هایی است که به هزینه‌های وام می‌افزایند. اما با عملکرد سیستم مالی سنتی در شکل همتا به همتا می‌توان ارزش بیشتری را با کاربر و برنامه سازمان غیرمتمرکزی “DAO” که در پشت آن قرار دارد به اشتراک گذاشت. حذف واسطه همچنین به این معنی است که دیگر اطلاعات شخصی شما در خطر نیست.

قفل نبودن دارایی‌ها

پروتکل‌های استقراض و وام‌دهی به کاربران این امکان را می‌دهند که بدون نیاز به فروش یا معامله، ارزش دارایی خود را با قفل کردن آن‌ها حفظ کنند و در زمان نیاز به دارایی‌های خود می‌توانند آن‌ها را آزادسازی کنند.

سیستم خودکار خودکار

با وجود اینکه پیچیدگی زیادی در پروتکل‌های دیفای وجود دارد که خدمات استقراض و وام‌دهی را ارائه می‌کنند، کاربران فقط باید توسط یک رابط کاربری ساده با پروتکل در تعامل باشند. (اتوماسیون) فرآیند کسب سود یا استقراض وجوه را نسبتا ساده می‌کند.

حفظ حضانت

خدمات استقراض و وام‌دهی دیفای توسط قوانین قراردادهای هوشمند به‌صورت خودکار فعال می‌شوند که نمی‌توان آن‌ها را تغییر داد. این کار باعث جلوگیری از دسترسی‌های خودسرانه به دارایی‌ها می‌شود که نکته مثبتی نسبت به روند کاری بانک‌های سنتی به‌حساب می‌آید. بنابراین شما به‌عنوان یک کاربر، هنگام تعامل با خدمات وام‌دهی دیفای، کنترل سرمایه و دارایی‌های خود را به دست دارید.

شفافیت

از آن‌جایی که دیفای متن باز (open source) است، شفافیت بیشتری درمورد بازگرداندن سپرده یا وثیقه شما توسط پروتکل وجود خواهد داشت.

معایب

خطرات امنیتی

جنبه منفی تمرکززدایی این است که در صورت از دست رفتن اطلاعات‌تان، دیگر کسی وجود ندارد که به شما در بازگرداندن آن‌ها کمک کند. همچنین در دیفای نیز ریسک‌ها و خطراتی وجود دارد. امکان هک پروتکل‌ها و شکست پروژه‌ها وجود دارد. برای مثال پلتفرم کامپاند در سال ۲۰۲۱ قربانی اشتباه خود شد. در این اتفاق با یک به‌روزرسانی مخرب در شبکه کامپاند، میلیون‌ها دلار توکن COMP به‌اشتباه به‌عنوان پاداش اضافی به وام‌دهندگان پرداخت شد.

اکثر کاربران به ‌ور مستقیم از طریق کیف‌پول‌های گرم مانند متامسک به خدمات استقراض و وام‌دهی در دیفای دسترسی دارند که به‌طور پیش‌فرض آنلاین هستند و بنابراین در معرض خطر قابل‌تجهی از سوی هکرها قرار دارند.

بنابراین همواره در این فضا خطر از دست دادن سرمایه، NFTهای ذخیره‌شده یا اتصال ناخواسته به یک dApp کلاهبردار وجود دارد که می‌تواند مجوز انتقال وجوه را از کاربر گرفته و تمام دارایی‌ها توسط کلاهبرداران ربوده شوند مگر اینکه کاربران اقدامات امنیتی لازم را انجام دهند.

نقدینگی

ارزهای دیجیتال بسیار نوسانی هستند؛ بنابراین همیشه این خطر وجود دارد که وام‌های وثیقه‌ای توسط یک سقوط ناگهانی بازار نقد شوند که می‌تواند آنقدر سریع اتفاق بیفتد که وام‌گیرندگان زمانی برای واکنش نشان دادن نداشته باشند.

ریسک‌های غیرمجاز

سادگی فرآیند دریافت وام تضمین‌شده می‌تواند منجر به ریسک‌های بیش‌ازحد شود؛ به‌خصوص در دوره‌هایی که سنتیمنت و جو حاکم بر بازار مثبت است. در این زمان‌ها کاربران ممکن است احساس کنند که می‌توانند با دارایی‌های خود وام بگیرند تا با سرمایه بیشتری در بازار حضور پیدا کرده و در نتیجه سود بیشتری ببرند. بنابراین در دسترس بودن وام‌دهی دیفای بدون هیچ مانعی، می‌تواند منجر به ریسک‌های غیرمنطقی شود.

ریسک‌های وام آنی یا فلش لون

با وجود امنیت نسبی در وام‌های آنی، حملات و هک‌هایی نیز وجود دارد که در آن دزد سایبری با گرفتن وام آنی سعی در تغییر بازار به‌نفع خود دارد. البته برخی استدلال می‌کنند که کدهای نوشته‌شده در قراردادهای هوشمند فقط کاری را انجام می‌دهند که برای آن نوشته شده باشند و حاضر به پذیرش ریسک‌های موجود نیستند. به هرحال با نگاهی به تاریخچه حملات صورت‌گرفته به وام‌های آنی می‌توان پی برد که کاربران دیفای در معرض ریسک‌های زیادی هستند.

راگ پول

رشد سریع دیفای باعث جذب افراد کلاهبرداری به این حوزه شده است. این افراد برنامه‌های دیفای را تنها با هدف جذب کاربران می‌سازند و یک‌شبه ناپدید می‌شوند. این عمل راگ‌ پول نامیده می‌شود.

راگ پول در دیفای بسیار رایج است و وجود مسائلی مانند عدم پاسخگویی پشتیبانان یک پروژه، عدم رگوله بودن آن، تمایل عجیب کاربران برای پذیرش ریسک‌های قابل‌توجه در جستجوی سودهای فضایی می‌توانند نشانه‌هایی از راگ‌پول بودن یک پروژه باشند.

نکاتی درمورد استقراض و وام دهی در دیفای که باید در نظر بگیریم

باید بدانیم که دیفای دنیای کاملا جدیدی از خدمات مالی را به سوی کاربران باز کرده است که دسترسی به آن‌ها بسیار ساده‌تر و شفاف‌تر شده است؛ همچنین در آن به کاربر کنترل بیشتری داده می‌شود. اما در مقابل این مزایا، باید خطرات معامله در محیطی کاملا نامنظم با فناوری نابالغ و مدل‌های کسب‌وکاری که هنوز به‌طور کامل به اثبات نرسیده‌اند را نیز بسنجید.

بنابراین قبل از استفاده از خدمات استقراض یا وام‌دهی دیفای نکاتی را باید در نظر بگیرید که در این قسمت از مقاله برای شما ذکر کرده‌ایم:

تاثیر نوسانات بازار

ارزهای دیجیتال ۲۴ ساعته و در ۷ روز هفته معامله می‌شوند و قیمت‌ها به شدت نوسان دارند. با قفل کردن دارایی‌های خود به‌عنوان وثیقه‌ای برای وام، شما در اختیار بازارهایی هستید که می‌توانند به سرعت وثیقه شما را به کمتر از نسبت LTV موردنیاز برسانند و آن‌ها را نقد کنند.

حسابرسی قراردادهای هوشمند

هنگامی که از دیفای استفاده می‌کنید، با افراد سروکار ندارید و به هیچ موسسه‌ای تکیه نمی‌کنید بلکه فقط و فقط با کدهای کامپیوتری در تعامل هستید. بنابراین بدانید که کدهای نوشته‌شده در قراردادهای هوشمند، هر شرایطی را که برای آن برنامه‌ریزی شده باشد اجرا می‌کند.

برای به حداقل رساندن خطر نقض قراردادهای هوشمند، پروتکل‌های معتبر DEFI آنها را به‌طور مستقل مورد بازرسی قرار می‌دهند. البته حسابرسی به‌تنهایی تضمین نمی‌کند که از یک قرارداد هوشمند سوءاستفاده نمی‌شود، اما برخی از خطرات را کاهش می‌دهد.

با وجود همه این‌ها، شاید سوال اصلی این باشد که آیا ریسک موجود در دیفای توجیه‌پذیر است؟

به‌طور کلی پاسخ قطعی برای این سوال وجود نخواهد داشت. درواقع استفاده از خدمات استقراض و وام دهی در دیفای یک نوع معامله مبتنی‌بر ریسک و پاداش است. پس باید مطمئن شوید که ریسک‌های آن را کاملا درک کرده‌اید. همچنین زمانی که پاداش‌ها بسیار وسوسه‌انگیز به‌نظر می‌رسند، باید توجه کنید که احتمالا اینجا ریسک بیشتری نیز وجود خواهد داشت!

آنچه در “استقراض و وام دهی در دیفای” خواندیم:

در این مقاله به‌طور مفصل درمورد پروتکل دیفای صحبت شد که در چند سال اخیر با توجه به اضافه‌شدن قابلیت وام‌دهی و وام‌گیری، در میان کاربران ارز دیجیتال بسیار محبوب شده است.

در این سیستم مالی کاربران می‌توانند هم به‌عنوان وام‌دهنده و هم به‌عنوان وام‌گیرنده حضور پیدا کرده و به روش مخصوص خود کسب سود کنند.

وام‌دهندگان با قرار دادن سرمایه خود در پلتفرم‌های دیفای می‌توانند سود دریافت کنند. همچنین وام‌گیرندگان می‌توانند با دریافت وام‌های بدون وثیقه (وام آنی یا وام فلش) که از قابلیت‌های جذاب پروتکل دیفای به شمار می‌رود، معاملات آربیتراژ انجام داده و از آن بهره ببرند.

سوالات متداول – استقراض و وام دهی در دیفای