ارز دیجیتال اتنا چیست؟ معرفی توکن ENA

اتنا (Ethena) یک پروتکل ارز مصنوعی روی بلاکچین اتریوم است که یک استیبل‌کوین غیرمتمرکز به نام USDe صادر می‌کند. این پروتکل، یک اکوسیستم مالی مقیاس‌پذیر و مقاوم در برابر سانسور به وجود می‌آورد که سیستم بانکی سنتی هیچ کنترلی روی آن ندارد. اخیرا، اتنا لبز (Ethena Labs)، ارز دیجیتال ENA را به عنوان توکن حاکمیتی پروتکل خود معرفی کرده است. ایران بروکر در این مقاله قصد دارد ارز دیجیتال بومی پروتکل اتنا (ENA) را معرفی کرده و نحوه کار آن را توضیح دهد. با ما همراه باشید.

پروتکل اتنا چیست؟

اتنا (وب‌سایت اصلی) یک پروتکل دلار مصنوعی روی بلاکچین اتریوم است که یک استیبل‌کوین پایدار، مقیاس‌پذیر و رمزنگاری شده به نام USDe را به صورت مستقل از بانکداری سنتی ارائه می‌کند. این پروژه با استفاده از رویکرد دلتا-هجینگ در وثیقه‌های استیکینگ اتریوم، ثبات و ترکیب‌پذیری USDe را در امور مالی غیرمتمرکز (دیفای) تضمین می‌کند. اتنا به اوراق قرضه اینترنتی (Internet Bond) معروف است.

پروتکل Ethena بازدهی استیکینگ و سود بازارهای مشتقه در اتریوم را تقویت کرده و یک ابزار پس‌انداز دلاری منحصربه‌فرد را برای کاربرانی که در حوزه قضایی سازگار با آن فعالیت می‌کنند، ارائه می‌دهد.

این ابتکار، پیشرفت قابل‌توجهی در امور مالی رمزنگاری به شمار می‌رود و در کنار تراکنش‌های مقاوم در برابر سانسور، یک مکانیزم پس‌انداز جدید را به وجود می‌آورد. اتنا با استفاده از مشخصه شفافیت آن‌-چِین و مشتقات لیکویید استیکینگ (دسترسی به سپرده در حین استیک)، نه تنها کاربرد و کارایی ارزهای دیجیتالی را بهبود می‌دهد بلکه به تکامل اتریوم در مسیر تبدیل شدن به یک دارایی پولی، پذیرش گسترده‌تر آن و تشویق مردم به ورود به اکوسیستم کریپتو کمک می‌کند.

هدف اتنا استفاده از درآمد استیک اتریوم و سود بخش پرپچوال و فیوچرز برای ایجاد یک اوراق قرضه رمزنگاری آن‌چِین است. طبق گزارش اتنا لبز (Ethena Labs) این شرکت در ۱۶ فوریه ۲۰۲۴ با حمایت دراگون فلای (Dragonfly) و دیگر سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر، با موفقیت توانسته سرمایه ۱۴ میلیون دلاری برای پروژه دلار مصنوعی خود به دست بیاورد.

 دور اولیه تامین مالی در سال ۲۰۲۳، شاهد سرمایه‌گذاری ۶ میلیون دلاری از سوی شرکت‌های مطرحی چون بایننس لبز جمینی (Binance Labs Gemini)، بای‌بیت (Bybit)، میرانا ونچرز (Mirana Ventures)، اوککس ونچرز (OKX Ventures) و دریبیت (Deribit) بود.

نحوه کار پروتکل اتنا

USDe جزء کلیدی پروتکل اتنا است. ارزش این استیبل‌کوین با نسبت ۱:۱ به ارزش دلار آمریکا پیوند خورده و این تناسب با استیک اتریوم و پوزیشن فروش در بازار مشتقات حفظ می‌شود. مشخصا وابستگی کامل به اتر به عنوان پشتوانه کافی نیست، چرا که ETH هم مانند هر رمزارز دیگری در معرض نوسانات قرار دارد و سقوط ناگهانی قیمت اتر می‌تواند USDe را به خطر بیندازد (مانند آنچه در مورد UST در اکوسیستم لونا رخ داد).

به همین دلیل هم اتنا لبز، از استراتژی دلتا هجینگ برای کاهش ریسک استفاده می‌کند. این استراتژی شامل گرفتن پوزیشن شورت در بازار اتر یا سایر مشتقات مربوط به اتریوم است تا کاهش ارزش قیمت اتر را جبران کرده و در نتیجه پیوند USDe با دلار را حفظ کند.

اتنا با باز کردن یک موقعیت شورت ۱:۱ در برابر ETH وثیقه‌شده (بدون اهرم)، اعتماد به پروتکل خود را بهبود می‌بخشد. هدف از به‌کارگیری استراتژی دلتا هجینگ به حداقل رساندن تاثیر تغییرات قیمت ETH و استیبل نگهداشتن پورتفولیوی شرکت است.

استیبل کوین USDe همچنین می‌تواند به عنوان وثیقه یا دارایی اصلی در سایر اپلیکیشن‌های دیفای استفاده شود. علاوه بر این، کاربران می‌توانند این استیبل کوین را روی اتنا پروتکل استیک کرده و پاداش دریافت کنند.

در عمل، کاربر می‌تواند با ارزشی حدود ۱۰۰ دلار،  stETH یا اتر استیک‌شده در اتنا پروتکل واریز کند و بلافاصله ۱۰۰ توکن USDe دریافت کند (البته هزینه کارمزد از آن کسر می‌شود). مینت و بازخرید USDe شامل کارمزد و اسلیپج می‌شود اما اتنا لبز از این تراکنش‌ها سودی نمی‌برد. متعاقبا، این شرکت یک پوزیشن دائمی شورت یا فروش، به ارزش دلاری مشابه در یک صرافی رمزارزی باز می‌کند.

سپس، دارایی دریافتی توسط یک ارائه‌دهنده «ستلمنت خارج از صرافی» یا Off Exchange Settlement رسیدگی شده و دارایی پشتوانه به دو صورت آن‌چِین و خارج از صرافی برای کاهش ریسک نگهداشته می‌شود.

با گذشت زمان، پروتکل، پاداش هجینگ و استیکینگ اتریوم را با کاربران به اشتراک می‌گذارد. پاداش‌ها متناسب با میزان مشارکت، با یک APY متغیر و به کمک استیبل‌کوین USDe ارائه می‌شود. با اینکه اتنا لبز در بازار مشتقات، مدیریت دارایی‌های پشتیبان را با پوزیشن‌های پوششی شورت مدیریت می‌کند، هرگز محافظت از آن را کنار نمی‌گذارد.

ارز دیجیتال اتنا (ENA) چیست؟

اخیرا اتنا، توکن بومی پروتکل خود با نام ENA را معرفی کرده است. هدف اصلی این رمزارز، اجازه دادن به کاربران برای مشارکت در تصمیم‌گیری درباره حاکمیت پروتکل است.

اتنا، در تاریخ ۲۹ مارس، پروژه ENA را در بایننس لانچ‌پول ارائه کرده و طبق برنامه در تاریخ دوم آوریل ۲۰۲۴ رمزارز ENA را با جفت‌ارزهای مختلف لیست کرد. بای‌بیت لانچ‌پول هم از معرفی و لیست شدن ارز دیجیتال ENA استقبال کرد.

اتنا لبز در ۲۸ مارس اعلام کرد یک ایردراپ قابل‌توجه، شامل توزیع ۷۵۰ میلیون واحد از ارز دیجیتال ENA را مخصوص هولدرهایی که در این پروتکل مشارکت دارند برگزار خواهد کرد. در این ایردراپ، ۵ درصد از عرضه کل ارز دیجیتال ENA توزیع ‌شد. گفتنی است که عرضه کل ارز دیجیتال ENA پانزده میلیارد واحد است.

اتنا در ادامه این خبر، به برنامه‌ریزی یک کمپین پرداخت تا با انگیزه‌بخشی به کاربران جدید آن‌ها را برای مشارکت در مرحله بعدی ایردراپ آماده کند. کمپین اتنا شارد (Ethena Shard) یک رویداد شش هفته‌ای برای تشویق کاربران به فعالیت در پروتکل بود که عرضه USDe را به ۱.۳ میلیارد دلار رساند و در اول آوریل ۲۰۲۴ به پایان رسید.

طی این ایردراپ استراتژیک، هولدرهای کوچک، سهم خود از ایردراپ را بلافاصله دریافت کردند. در عین حال، ۲۰۰۰ کیف پول که بزرگ‌ترین هولدرهای پروتکل ENA را شامل می‌شد، فقط ۵۰ درصد حق ایردراپ خود را دریافت کرده و قرار شد ۵۰ درصد بعدی را در طی یک دوره ۶ ماهه دریافت کنند. لازم به ذکر است، توزیع نیمه دوم حق ایردراپ، تنها در صورتی به هولدرها ارائه خواهد شد که تا پایان شش ماه، موجودی USDe خود در پروتکل را حفظ کنند.

اتنا (ENA) پس از این ایردراپ یک کمپین جدید به راه انداخته که نشان از مرحله بعدی توسعه آن است. هدف کمپین جدید، ادغام بیت کوین به عنوان یکی دیگر از دارایی‌های پشتوانه برای USDe است. پروتکل Ethena قصد دارد با این کار مارکت کپ USDe را به بیش از ۱۰ میلیارد دلار برساند. این حرکت، جاه‌طبی اتنا برای رشد، تنوع بخشیدن دارایی‌های پشتیبان دلار مصنوعی و تلاش برای افزایش ثبات و کاربرد USDe را نشان می‌دهد.

از آنجا که مارکت کپ USDe رشد قابل‌توجهی به دست آورده، معرفی ارز دیجیتال ENA و اجرای ایردراپ، موقعیت اتنا را برای مشارکت در دیفای بیشتر کرده و پذیرش و تعامل گسترده‌تر با دلار مصنوعی و ابزارهای مالی غیرمتمرکز را به دنبال خواهد داشت.

توکنومیک ارز دیجیتال ENA

عرضه کل رمزارز ENA شامل ۱۵ میلیارد واحد است. در زمان نگارش این مطلب (شهریور ۱۴۰۴) بیش از ۶.۶ میلیارد توکن اتنا عرضه شده است. نحوه توزیع عرضه کل ارز دیجیتال ENA طبق آنچه که در وبلاگ اتنا منتشر شده به این شرح است:

• ۳۰ درصد به مشارکت‌کنندگان اصلی اختصاص یافته است
• ۲۵ درصد برای سرمایه‌گاران در نظر گرفته شده است
• ۱۵ درصد به نهاد توسعه‌دهنده اختصاص یافته است
• ۳۰ درصد برای توسعه اکوسیستم و ایردراپ کنار گذاشته شده است

کاربرد ارز دیجیتال ENA

ارز دیجیتال ENA در نقش توکن حاکمیتی پروتکل اتنا، برای رأی‌دهی درباره پیشنهادات حاکمیتی پروژه استفاده می‌شود. برخی از مسائلی که هولدرهای ارز ENA می‌توانند درباره آن رأی دهند شامل موارد زیر است:

• چارچوب‌های عمومی مدیریت ریسک
• ترکیب پشتیبان USDe
• فعالیت در صرافی‌ها
• فعالیت‌های مربوط به نگهداری
• ادغام با صرافی‌های غیرمتمرکز
• ادغام میان‌زنجیره‌ای
• اولویت‌بندی محصولات جدید
• کمک‌های مالی کامیونیتی
• اندازه و ترکیب صندوق ذخیره
• تخصیص توزیع بین sUSDe و صندوق ذخیره

مزایا و معایب سرمایه گذاری در ارز اتنا

اتنا یکی از ارزهای دیجیتال با نوسانات قیمت زیاد است. به‌عنوان مثال در یک سال منتهی به شهریور ۱۴۰۴ قیمت اتنا حدود ۱۷۶ درصد افزایش پیدا کرد. به‌همین دلیل فرصت‌های کسب سود قابل توجه در این رمزارز وجود دارد. ماهیت پروژه اتنا با استیبل کوین‌ها گره خورده است. رونق بازار استیبل کوین‌ها در سال‌های اخیر بر کسب پوشیده نیست. به‌همین دلیل می‌توان امیدوار بود که پروژه اتنا نیز از پایداری نسبی در بازار برخوردار باشد.

البته نباید از ریسک‌های سرمایه‌گذاری در این رمزارز نیز غافل شد. یکی از نکات مهم درباره اتنا سهم قابل توجه نهنگ‌ها از عرضه این ارز دیجیتال است. براساس داده‌های مرورگر بلاکچین اتریوم در شهریور ماه ۱۴۰۴ بیش از ۷۳ درصد عرضه اتنا تنها در اختیار ۱۰ هولدر برتر این ارز دیجیتال است. این موضوع نشان می‌دهد رفتار نهنگ‌ها نقش تعیین کننده در افزایش یا کاهش قیمت ارز دیجیتال ENA دارد.

پروژه اتنا ریسک‌های عملیاتی خاص خود را نیز دارد. فرض کنید قیمت اتریوم که به‌عنوان مارجین در پوزیشن‌های شورت اتنا مورد استفاده قرار می‌گیرد، به‌شدت کاهش پیدا کند. در نتیجه این اتفاق، اتنا برای باز نگهداشتن پوزیشن‌های معاملاتی مجبور به پرداخت اتریوم‌های بیشتری به‌عنوان مارجین خواهد شد. این موضوع میزان پاداشی که به سپرده‌گذاران تعلق می‌گیرد را کاهش می‌دهد. تداوم این روند در بلندمدت می‌تواند اکوسیستم اتنا را با مشکلات جدی روبه‌رو کند. برای کاهش ریسک این اتفاق، اتنا یک صندوق ذخیره پوشش ریسک را تدارک دیده است.

آینده ارز اتنا

ارز دیجیتال ENA به عنوان توکن حاکمیتی پروتکل اتنا با قیمتی نزدیک به ۶۳ سنت وارد بازار شد و رشد خوبی را تجربه کرد. تاکنون (شهریور ۱۴۰۴) سقف قیمت ENA در نزدیکی محدوده ۱.۵۲ دلار ثبت شده است.

پروتکل اتنا با رویکرد غیرمتمرکزی که در پیش گرفته پتانسیل رشد خوبی دارد اما درباره آینده ارز ENA، باید گفت همه چیز به فعالیت‌های تیم، نحوه پیشروی پروتکل و استقبال کاربران از آن وابسته خواهد بود. علاوه بر این، رویدادهای مختلف حوزه رمزارز هم می‌توانند روی قیمت ارز ENA تاثیر داشته باشند.

در زمان نگارش مطلب حاضر، مهم‌ترین سطح حمایت نمودار قیمت اتنا محدوده ۰.۵ دلار است. همچنین این ارز دیجیتال مقاومت ۰.۸ دلار را پیش روی خود دارد و در صورت عبور از آن می‌تواند تا سطح ۱ دلار رشد کند.

جدای از این موارد، فراموش نکنید که بازار ارزهای دیجیتال پیوسته در تلاطم و نوسان است. این موضوع، سرمایه‌گذاری‌های انجام شده در این حوزه را با ریسک همراه می‌کند. از این رو، حتما پیش از سرمایه‌گذاری در حوزه رمزارز، شخصا به تحقیق درباره پروژه مورد نظر پرداخته و با مسئولیت خودتان دست به خرید بزنید.

ایران بروکر هیچ توصیه‌ای به خرید و سرمایه‌گذاری در ارز ENA یا هر رمزارز دیگری ندارد و هر گونه ضرر و زیان ناشی از معاملات این ارز به عهده خود کاربران خواهد بود.

چگونه ارز اتنا بخریم؟

اگر تصمیم به خرید ارز دیجیتال اتنا دارید، ابتدا باید صرافی را انتخاب کنید که از این ارز دیجیتال پشتیبانی کند. باتوجه‌به اینکه اتنا در جمع 30 ارز دیجیتال برتر بازار کریپتوکارنسی از نظر ارزش بازار قرار دارد، بسیاری از صرافی‌های داخلی و خارجی معتبر این رمزارز را در فهرست معاملات خود قرار داده‌اند.

در ادامه پس از ثبت نام در صرافی مد نظر باید فرآیند احراز هویت را پشت سر بگذارید. با تأیید احراز هویت در صرافی می‌توانید نسبت به شارژ حساب کاربری خود اقدام کنید. امکان خرید اتنا با پرداخت تومان و تتر در بسیاری از صرافی‌ها وجود دارد. حتما قبل از ثبت سفارش خرید اتنا، نمودار قیمت این ارز دیجیتال را بررسی کنید تا بهترین زمان برای ورود را بیابید.

کیف پول مناسب برای نگهداری ارز اتنا

ارز دیجیتال اتنا در بستر بلاک‌چین اتریوم (ERC-20) راه‌اندازی شده است. بنابراین پس از خرید ENA برای نگهداری این ارز دیجیتال باید به‌سراغ یک کیف پول با قابلیت پشتیبانی از این شبکه بروید. در همین راستا، بهترین ولت‌ها برای نگهداری ارزدیجیتال ENA عبارت‌اند از:

• متامسک (Metamask)
• تراست ولت (Trust Wallet)
• ترزرو (Trezor)
• لجر (Ledger)

سایر منابع: منبع۱، منبع۲، منبع۳