تأثیر سیاست های پولی بانک های مرکزی بر جفت ارزهای فارکس

در سراسر جهان دولت‌ها جهت رسیدن به اهداف اقتصادی خود سیاست‌های مالی متنوعی را اتخاذ می‌کنند. در ابتدا لازم به ذکر است بانک مرکزی و سیاست‌های پولی در موازات هم قرار دارند و نمی‌توان آن‌ها را از یکدیگر جدا دانست. در کل می‌توان گفت اجرای سیاست‌های پولی بانک های مرکزی در جهان نهایتاً با هدف رشد اقتصادی و رسیدن به ثبات قیمتی انجام می‌شود. جفت ارزهای فارکس به طبع ماهیت ارزی خود از سیاست‌های اتخاذ شده بانک مرکزی بسیار تأثیر می‌پذیرند. به همین سبب در ادامه قصد داریم تا تأثیر سیاست های پولی بانک های مرکزی بر جفت ارزهای فارکس را بررسی کنیم.

منظور از سیاست‌های پولی بانک های مرکزی چیست؟

 سیاست‌های پولی شامل برنامه‌هایی جهت تحت کنترل نگه داشتن تورم و تضمین رشد اقتصادی است. به طور معمول در کشورهای جهان سیاست‌های پولی توسط بانک مرکزی به اجرا می‌رسند. به عبارتی دیگر می‌توان گفت سیاست‌های پولی میزان عرضه ارز کشور را در بخش‌های مختلف اقتصاد تعیین می‌کنند. با پیروی از برنامه درست، بانک مرکزی می‌تواند در ۶۰ درصد مواقع رشد اقتصادی کشور را تضمین کند. البته چنین رشدی در کشورهایی قابل تعمیم است که اقتصاد قوی و خارج از سیاست زدگی دارند.

سیاست های پولی بانک های مرکزی بر جفت ارزهای فارکس

سیاست های پولی بانک های مرکزی بر جفت ارزهای فارکس می‌تواند مثبت و منفی باشد. به صورت کلی بانک های مرکزی این قدرت را دارند که نرخ بهره را افزایش دهند و سرمایه گذاران خارجی را روانه بازارهای داخلی کنند تا ارز کشورشان تقویت شود. افزایش نرخ بهره در کشورهای توسعه یافته نشان از قدرت اقتصادی بالا و تورم پایین است که معامله گران فارکس را به خرید ارز رایج آن کشور در برابر دیگر ارزها تحریک می‌کند.

سیاست های پولی بانک های مرکزی بر جفت ارزهای فارکس همواره مثبت نیست و گاهی باعث فرار سرمایه گذاران خارجی از کشور می‌شود. بانک‌های مرکزی می‌توانند با کاهش نرخ بهره بر روی بازار فارکس اثر منفی بگذارند. کاهش نرخ بهره نشان می‌دهد که بانک مرکزی از برنامه‌های اقتصادی چندان مطمئن نیست و قصد دارد تا ارزش پول ملی را با عرضه مازاد کاهش دهد. در زمانی که بانک های مرکزی نتوانند به اهداف تورمی خود دست پیدا کنند؛ ارزش پول ملی را تضعیف می‌کنند تا بی ثباتی اقتصادی را نشان دهند.

تاثیر سیاست های پولی بانک های مرکزی بر جفت ارزهای فارکس

برای پیاده سازی سیاست های پولی بانک های مرکزی از روش‌های مختلفی استفاده می‌کنند که بر جفت ارزهای فارکس اثر بسیار زیادی می‌گذارد. هر کدام از این روش‌ها در نهایت موجب تقویت یا تضعیف ارزش پولی ملی کشور می‌شود که در ادامه با یکدیگر بررسی می‌کنیم.

سیاست‌های نرخ بهره

مهم‌ترین سیاست های پولی بانک های مرکزی بر جفت ارزهای فارکس در نرخ بهره خلاصه می‌شود. کاهش یا افزایش نرخ بهره در کوتاه مدت و بلند مدت باعث می‌شود که نوسانات شدیدی را در بازار جفت ارزها شاهد باشیم. برای مثال، زمانی که بانک مرکزی آمریکا اعلام می‌کند که نرخ بهره افزایش پیدا کرده است؛ معامله گران شروع به خرید دلار و فروش ارزهای دیگر می‌کنند. این مسئله باعث رشد دلار و سقوط دیگر ارزها می‌شود.

مدیریت ذخایر فارکس

بانک‌های مرکزی به صورت مستقیم و غیر مستقیم در بازار فارکس حضور دارند. نقش اصلی بانک های مرکزی ایجاد ذخایر ارزی و ساخت سبد ارزی برای مدیریت نرخ ارز کشور است. این سبد ارزی شامل ارزهای خارجی رایج و دارایی‌های مختلف می‌شود که بانک مرکزی برای تثبیت ارزش پول ملی از آن استفاده می‌کند.

اگر بانک مرکزی احساس کند که ارزش پولی ملی به حدی زیاد شده است که از کنترل خارج خواهد شد؛ شروع به فروش ارز داخلی و خرید ارزهای خارجی می‌کند تا عرضه ارز داخلی در بازار فارکس افزایش پیدا کند و تقاضا برای ارز خارجی افزایش بیشتر شود. این کار باعث ثبات ارزش پول ملی می‌شود.

در مقابل، اگر ارزش پول ملی به شدت کاهش پیدا کند؛ بانک مرکزی از سبد ارزی استفاده می‌کند و ارزهای خارجی را به فروش می‌رساند تا عرضه آن‌ها در بازار افزایش پیدا کند و پس از آن شروع به خرید ارز داخلی می‌کند تا تقاضا برای ارز داخلی بیشتر شود. مدیریت موثر ذخایر فارکس به این شکل می‌تواند ثبات اقتصادی را در کشور ایجاد کند.

خرید و فروش در بازار فارکس

ذخایر ارزی کشور تنها به شکل فیزیکی در حفظ ارزش پول ملی نقش دارد. بانک های مرکز در بازار فارکس نیز حضور فعال دارند. به زبان ساده می‌توان گفت که بانک های مرکزی بازیگران اصلی بازار فارکس هستند. این بانک‌ها حجم زیادی نقدینگی در اختیار دارند که می‌توانند با استفاده از آن در بازار فارکس مداخلات زیادی را انجام دهند.

برخی از بانک‌های مرکزی ارزش پول ملی خود را به ارزهای خارجی متصل کرده‌اند که در این صورت حفظ ارزش آن ارزها نیز در اولویت بانک مرکزی قرار می‌گیرد. اصولاً سیاست های بانک های مرکزی بر جفت ارزهای فارکس قرار می‌گیرد تا اقتصاد داخلی کشور بهبود پیدا کند.

تراز تجاری

تراز تجاری یکی از عواملی است که بانک های مرکزی می‌توانند در آن مداخله کنند و در بازار فارکس نیز اثر گذار است. تراز تجاری به میزان صادرات و واردات کشور در طول یک سال گفته می‌شود. هر چه قدر میزان صادرات بیشتر شود و از واردات پیشی بگیرد؛ با تقویت ارزش پول ملی رو به رو خواهیم بود و در سناریو مقابل پول ملی تضعیف می‌شود.

بانک های مرکزی برای افزایش صادرات روی به سیاست‌های کاهش ارزش پول ملی می‌آورند تا قیمت تمام شده محصولات صنعتی در برابر قیمت جهانی کاهش پیدا کند. در این وضعیت صنایع می‌توانند محصولات خود را با قیمت رقابتی‌تری به بازارهای جهانی عرضه کنند و صادرات افزایش پیدا می‌کند. افزایش صادرات هم ترازهای تجاری را به نفع رشد ارز پیش می‌برد تا جفت ارزها با نوسان رو به رو شوند.

آشنایی با مهم‌ترین بانک‌های مرکزی دنیا

هر کشور دارای ساختار اقتصادی برای مدیریت درآمدها و هزینه‌های خویش نیاز به یک بانک مرکزی دارد که مبادلات اقتصادی داخلی و خارجی را مدیریت می‌کند. این بانک‌های مرکزی نقش مهمی در اقتصاد کشور دارند و کاهش یا افزایش ارزش پول ملی به عهده این نهادها است. در این قسمت قصد داریم تا مهم‌ترین بانک‌های مرکزی دنیا را به شما معرفی کنیم:

• بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو)
• بانک مرکزی اروپا (ECB)
• بانک انگلستان (BoE)
• بانک ملی سوئیس (SNB)
• بانک ژاپن (BoJ)
• بانک کانادا (‌BoC)

بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو)

از آن جا که تأثیر سیاست های پولی بانک های مرکزی بر جفت ارزهای فارکس به یک اندازه نیست؛ ابتدا به معرفی بانک مرکزی آمریکا می‌پردازیم. اگر در حوزه بازارهای مالی فعالیت کرده باشید مسلماً نام فدرال رزرو (Federal reserve) به گوشتان خورده است. فدرال رزرو همچنین با نام اختصاری فد نیز شناخته می‌شود که در سال 1913 توسط کنگره آمریکا تأسیس شد. فد به طور اختصاصی متعلق به شخص یا گروهی خاص نیست و تنها جهت خدمت رسانی در عرصه اقتصادی آمریکا بنا نهاده شده است.

فدرال رزرو در واقع همان بانک مرکزی و نهاد اجرایی سیاست‌های پولی آمریکایی است که بر بازار های مالی تاثیری شگرف می گذارد به طوری که در جهان به عنوان مهم ترین نهاد مالی شناخته می شود. هدف از تاسیس این مجموعه رسیدن به سیستم مالی ایمن، منعطف و ثبات اقتصادی در کشور آمریکا بود. لازم به ذکر است این نهاد شامل 7 عضو و 12 بانک است. بسیاری به اشتباه ممکن است فدرال رزرو را نهادی متعلق به بخش خصوصی بدانند در حالیکه فد ترکیبی از بخش خصوصی و عام است.

از بسیاری جهات کشور آمریکا یکی از قوی ترین اقتصادهای جهانی را داراست. دلار نیز به عنوان ارز رسمی این کشور یکی از قدرتمند ترین ارزهای جهان به شمار می رود. به طوری که کوچک ترین تصمیم اقتصادی نهاد های مسئول می تواند بر اقتصاد جهانی عمیقا تأثیر بگذارد.

بانک مرکزی اروپا (ECB)

کشورهای اروپایی تصمیم گرفته‌اند تا به جای پراکندگی به یک نهاد مرکزی برای پول ملی اعتماد کنند و چندین کشور با همراهی یکدیگر از یک پول واحد استفاده کنند. این کشورها اتحادیه اروپا را به وجود آورده‌اند و بانک مرکزی اروپا را برای خود انتخاب کرده‌اند. بانک مرکزی اروپا نهادی است که برای تضمین انسجام پولی کشورهای عضو یورو تلاش می‌کند. رئیس بانک مرکزی اروپا کریستین لاگارد است. در بازار فارکس معامله گران بیشتر به دنبال قیمت لحظه‌ای و چارت تکنیکال یورو به دلار هستند.

بانک انگلستان (BoE)

کشور انگلستان تا چند سال گذشته عضو اتحادیه اروپا بود؛ اما پول ملی خود را هیچ گاه به شکل یورو در نیاورد. این کشور از ارز پوند در کشور خود استفاده می‌کند و به همین دلیل بانک مرکزی جداگانه‌ای برای خود دارد. از آن جا که سشن لندن یکی از مشهورترین تایم زون‌های بازار فارکس به حساب می‌آید؛ معامله گران با مبدا انگلستان هم نقش مهمی در بازار فارکس خواهند داشت.

بانک ملی سوئیس (SNB)

سوئیس یکی دیگر از کشورهای اروپایی است که از یورو در مبادلات تجاری خود استفاده نمی‌کند و ارز فرانک را به عنوان ارز رسمی کشور خود معرفی کرده است. رئیس هیئت مدیره SNB توماس جی جردن است که سیاست‌های پولی بانک ملی سوئیس را اتخاذ می‌کند. بانک ملی سوئیس به دلیل سرمایه گذاری کلان شرکت‌ها و ثروتمندان بزرگ دنیا به یکی از بانک‌های مهم در سطح جهان تبدیل شده است.

بانک ژاپن (BoJ)

ژاپن به عنوان یکی از اقتصادهای بزرگ آسیا تا سال ۱۹۹۸ بانک مرکزی مستقل نداشت. پس از بحران مالی ۱۹۹۸ آسیا این کشور هم صاحب بانک مرکزی شد تا سیاست‌های پولی متمرکزی را در راستای ثبات پول ملی و ایجاد بازاری با ثبات اتخاذ کند. جالب است که در این سال‌ها همواره سیاست بانک BoJ نرخ بهره صفر بوده که تا به امروز ادامه داشته است.

بانک کانادا (BoC)

بانک مرکزی کانادا با ریاست تیف ماکالم یکی از اعضای گروه چهار ملت است. این گروه شامل ۴ بانک مرکزی RBA، ‌BoE، Fed و BoM است که تجربیات و تحقیقات خود را با یکدیگر به اشتراک می‌گذارند. این بانک هم مانند سایر بانک‌های مرکزی مسئول مدیریت ذخایر ارزی و توسعه سیاست‌های پولی است.

وظایف بانک های مرکزی

سیاست های پولی بانک های مرکزی بر جفت ارزهای فارکس تنها به صورت مستقیم اجرا نمی‌شود. بانک های مرکزی دارای وظایف خاصی هستند که هر کدام از آن‌ها به صورت غیر مستقیم بر روی نوسانات بازار فارکس اثر می‌گذارد. در ادامه چندین وظیفه اصلی بانک های مرکزی را لیست کرده‌ایم:

• اجرای سیاست‌های پولی جهت تضمین به حداکثر رساندن نرخ اشتغال، ثبات قیمتی و متعادل نگه داشتن نرخ بهره در بلند مدت
• بررسی و نظارت بر عملکرد بانک های آمریکایی جهت تامین امنیت بانکداری در آمریکا و محافظت از دارایی مشتریان
• حفظ ثبات سیستم مالی و مهار ریسک های موجود
• ارائه سرویس های مالی مانند ایفای نقش حیاتی در اداره سیستم پرداخت ملی (national payments system)، فعالیت موسسه های سرمایه گذاری (depository institutions)  و مؤسسات رسمی خارجی

تأثیر سیاست‌های بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) بر دلار آمریکا

سیاست‌های اتخاذ شده فدرال رزرو از جهات بسیاری اقتصاد را تحت تأثیر قرار می دهد. بانک مرکزی تمامی تغییرات اقتصادی را زیر ذره بین بررسی می کند و بر اساس داده های جمع آوری شده میزان عرضه پول در بازار و نرخ بهره را جهت حفظ ثبات قیمتی تنظیم می کند.

سیاست انبساطی (expansionary) و انقباضی (Contradivtionary) در رابطه با نرخ بهره اصلی ترین بخش کار فدرال رزرو است که نهایتا به کنترل سطح تورم می انجامد. ارتباط میان نرخ بهره و ارزش ارز مستقیم است به صورتی که اگر نرخ بهره افزایش یابد در مقابل نرخ ارز نیز دچار رشد خواهد شد. همچنین اگر طبق وضعیت اقتصادی نیاز به کاهش نرخ بهره باشد دلار نیز دچار ضعف در برابر دیگر ارزهای جهانی می شود.

واکنش جفت ارزهای فارکس به تغییر سیاست های پولی بانک های مرکزی

همان طور که قابل پیش بینی است تصمیمات فدرال رزرو بر نوسانات قیمتی جفت ارزهای دلاری در بازار فارکس نیز تأثیر بسیاری دارد. مهم ترین جفت ارزهای فارکس شامل آن هایی می شود که یک طرفشان دلار آمریکایی است.

با توجه به توضیحات فوق مشخصا نمی توان تأثیر مستقیم فدرال رزرو بر قیمت دلار را انکار کرد. همچنین این نهاد سالانه نرخ بهره را ممکن است طبق شرایط اقتصادی افزایش یا کاهش دهد که هر کدام به نوعی نرخ دلار را تغییر می دهند. علاوه بر جفت ارزهایی که در ترکیب خود دلار دارند دیگر جفت ارزها نیز از افزایش یا کاهش قیمت دلار تأثیر می پذیرند. چنین تغییراتی در نمودار قیمتی بازار فارکس کاملا قابل مشاهده است.

همان طور که اشاره شد در صورت افزایش نرخ بهره نرخ دلار نیز شاهد افزایش خواهد بود. افزایش نرخ بهره بر احساسات بازار نیز بسیار تأثیر دارد و بدون شک باعث رونق گرفتن بازار فارکس و افزایش نوسانات می شود. برعکس این شرایط هنگامی اتفاق می افت که فدرال رزرو تصمیم به کاهش نرخ بهره بگیرد.

در این صورت با کاهش قیمت دلار معامله گران به سمت دارایی هایی خواهند رفت که حاشیه سود بالاتری را برای آنان به همراه دارد. یکی از بارزترین مثال های این وضعیت افزایش حجم معاملات و تقاضا برای ارزهای دیجیتال است. لازم به ذکر است با کاهش نرخ بهره معاملات باید در جهت سقوط ارزش دلار انجام شوند.

نحوه انجام معاملات به هنگام انتشار اخبار سیاست های پولی بانک های مرکزی

اگر در بازار فارکس فعالیت کرده باشید مسلماً می‌دانید یکی از حساس ترین زمان ها برای انجام معاملات هنگام انتشار اخبار فدرال رزرو است. بازار فارکس به خصوص جفت ارزها به این اخبار واکنشی شدید نشان می دهند. در صورت پیش بینی صحیح بازار می توانید سود بسیاری را برای خود کسب کنید؛ چرا که در این مواقع که معمولا شاهد افزایش یا کاهش غیرمعقول قیمت ها به طور موقت خواهیم بود.

در نظر داشته باشید در این زمان شما با ریسک بسیاری رو به رو هستید و امکان از دست دادن سرمایه نیز وجود دارد. تنها در صورتی باید در این زمان به معامله وارد شوید که از پیش احساسات بازار را بررسی کرده و طبق استراتژی منسجم و دقیق پیش بروید. بهتر پیش از شروع نشست رئیس فدرال رزرو اخبار اقتصادی و سیاسی را نیز پیگیری کنید و سیاست آینده این نهاد را در رابطه با تغییر نرخ بهره پیش بینی کنید. برای اطلاع دقیق از زمان انتظار این اخبار می توانید به تقویم اقتصادی فارکس مراجعه کنید. در این بخش جزئیات کامل و زمان بندی نشست ها در اختیار شما قرار داده می شود.

کلام پایانی

سیاست‌های پولی بانک های مرکزی بر جفت ارزهای فارکس دوگانه است. بانک‌های مرکزی با اتخاذ تصمیمات مختلف می‌توانند باعث ایجاد نوسان منفی در فارکس شوند و از طرف دیگر می‌توانند با مداخله مستقیم سیستم عرضه و تقاضا در بازار را تغییر دهند. بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) به عنوان یکی از اثر گذارترین بانک‌های مرکزی شناخته می‌شود که کوچک‌ترین تصمیماتش بر بازار اثرات بسیاری می‌گذارد. همان طور که اشاره شد تغییرات نرخ بهره و تصمیمات فدرال رزرو در مورد سیاست‌های انبساطی یا انقباضی می تواند به نوسانات شدید در بازار جفت ارزها منجر شوند. معامله‌ گران فارکس به هنگام انتشار اخبار فدرال رزرو باید با دقت بالا و استراتژی دقیق عمل کنند تا بتوانند ریسک ‌های خود را مدیریت کنند.