محمد‌علی کریم‌زاده علیرغم تمام هرج‌و‌مرج‌هایی که در سال 2023 در اکوسیستم بیتکوین وجود داشت، به‌نظر می‌رسید نشانه‌هایی هم وجود دارد که نشان می‌داد شرایط آن‌قدرها هم بد نیست.
دشوار است که بخواهیم در مورد چشم‌انداز بیت کوین در سال 2024 اغراق کنیم. با وجود اینکه ممکن است بسیاری در سال 2023 تصور می‌کردند که فرصت خریدن بیت کوین دیگر گذشته و شانس خود را از دست داده‌اند، اما اتفاقاً همان دوره بهترین فرصت خرید بود. به‌ویژه اینکه نسبت پاداش‌های بالقوه در مقایسه با ریسک‌های بیتکوین در سال گذشته هرگز تا به آن اندازه جذاب نبود. عواملی همچون تقاضا، عرضه، آگاهی، روایت و بنیان‌های بیت کوین همگی حکایت از آن داشت که 2024 سالی به‌یاد‌ماندنی برای بیتکوین خواهد بود. 21 دلیل محکم در دست داریم که نشان می‌دهند چشم‌انداز بیتکوین در سال 2024 روشن و صعودی است.
این مطلب ترجمه‌ای از وبسایت بیتکوین مگزین است که می‌توانید محتوای اصلی را در این لینک مطالعه کنید. ایران بروکر هیچ‌گونه پیشنهاد سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال ارائه نمی‌کند. قبل از تصمیم‌گیری در این رابطه بهتر است از ریسک‌های بازار کریپتو آگاهی جامعی کسب کنید.
تقاضای بیت کوین
دلیل 1: صندوق‌های قابل‌معاملۀ بیت کوین (ETFs): صندوق قابل معامله برای بیتکوین از سوی کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) تأیید شد. از آنجا که چنین رویدادی سرمایه‌گذاری روی بیتکوین را برای نهادهای مالی سنتی ممکن می‌سازد، لذا انتظار می‌رود میلیاردها دلار تقاضای اضافی برای این دارایی ایجاد شود. رواج صندوق‌های قابل‌معاملۀ بیتکوین همچنین آگاهی دربارۀ بیتکوین را بالا برده و شفافیت نظارتی و حمایت مؤسسات مالی بزرگ را به ارمغان خواهد آورد. کاهش تدریجی تخفیف GBTC که نوعی اوراق بهادار مبتنی بر بیتکوین است گواهی است بر درستیِ این انتظار. صندوق سرمایه‌گذاری گری‌اسکیل (Grayscale) که بزرگ‌ترین صندوق بیت کوین نیز به‌شمار می‌آید، تخفیف خود را از 50 درصد در سال 2022 به زیر 10 درصد در دسامبر 2023 رسانده است.
عرضه بیت کوین
دلیل 2: چهارمین رویداد هاوینگ بیتکوین قرار است در آوریل 2024 رخ دهد و تا کنون، عملکرد و تحرکات قیمتی این دارایی با سه هاوینگ گذشته همخوانی داشته است. در هاوینگ نخست بازدهی بیتکوین 101 برابر، در دومی 30 برابر و در سومی 8 برابر شد. رویداد هاوینگ فشار بر کاهش قیمت را کاهش می‌دهد؛ چراکه ماینرها تنها می‌توانند نصف تعداد واحدهایی را که استخراج کرده‌اند برای فروش عرضه کنند. علاوه‌بر‌این، هاوینگ سطح جدیدی از کمیابی را برای بیتکوین تعریف می‌کند و نسبت موجودی به جریان (S2F) برای بیتکوین به‌یکباره دوبرابر خواهد شد. آوریل 2024 برای بیتکوین مقطعی تاریخی خواهد بود و بیتکوین به کمیاب‌ترین دارایی در جهان تبدیل می‌شود و برای نخستین‌بار از طلا پیشی خواهد گرفت.
دلیل 3: کاهش سریع‌تر میزان نقدشوندگی عرضه بیتکوین: منظور از عرضه با نقدشوندگی بالای بیتکوین آن بخش از عرضۀ بیتکوین است که به‌راحتی و با سرعت فروش می‌رود و این بخش کاهش چشمگیرتری نسبت به عرضۀ کل داشته است؛ چراکه تعداد بیشتری از بیت‌کوین‌ها به کیف‌پول‌هایی منتقل می‌شود که صاحبان آن فعلاً قصد فروش آن را ندارند. به عبارتی دیگر، سهم بیشتری از بیت‌کوین‌های معامله‌شده در مقایسه با بیت‌کوین‌هایی که به‌قصد نگهداری یا معاملۀ مجدد به صرافی‌ها منتقل می‌شوند، به کیف‌پول‌های شخصی منتقل می‌شوند. کاهش نقدشوندگی عرضه بیت کوین به این معناست که اثر فزاینده قیمت بیت کوین افزایش می‌یابد: به عنوان مثال هنگامی که یک نهاد مالی 1 میلیارد دلار بیت کوین می‌خرد، ارزش بازار بیش از 1 میلیارد دلار افزایش می‌یابد؛ زیرا چنین خریدی روی افزایش قیمت اثر می‌گذارد.
مقررات و تنظیم‌گری
دلیل 4: FASB و پذیرش حسابداری با ارزش جاری برای بیتکوین: هیئت استانداردهای حسابداری مالی آمریکا (FASB) در سپتامبر 2023 تصمیم گرفت برای بیتکوین حسابداری با ارزش جاری را اتخاذ کند. چنین تصمیمی برای شرکت‌ها به این معناست که به‌جای اینکه بیتکوین نوعی دارایی ناملموس شناسایی شده و از مدل کاهش ارزش استفاده کنند، می‌توانند در ترازنامه‌های خود بیتکوین را به قیمت جاری بازار ثبت کنند و در نتیجه، سودهای محقق‌نشده را نیز لحاظ کنند. چنین امکانی تحولی چشمگیر است؛ زیرا شرکت‌ها را قادر می‌سازد تا هنگام افزایش قیمت دارایی‌های مبتنی بر بیتکوین بتوانند درآمدها و سهام ثبتی خود را افزایش دهند. چنین تغییری نگهداری از بیتکوین را برای شرکت‌ها جذاب‌تر می‌سازد؛ نه‌تنها به این دلیل که می‌توانند نتایج مالی مطلوب‌تری هنگام افزایش قیمت بیتکوین تحصیل کنند، بلکه افزون بر آن، این اقدام FASB به‌نحوی بیتکوین را به‌عنوان یک کلاس دارایی مجزا به رسمیت می‌شناسد.
دلیل 5: شرکت ساتوشی اکشن فاند (Satoshi Action Fund)، یک سازمان آموزشیِ غیرانتفاعی در ایالات متحده، انتظار دارد که علاوه بر توسعۀ مقرّرات حامیِ بیت کوین در سال 2023، قوانین و مقرراتی نیز در سال 2024 در حمایت از بیتکوین در ده ایالت تصویب شود. شفاف‌سازی مقررات و تنظیم‌گری موجب افزایش سرمایه‌گذاری‌های نهادی می‌شود، اعتماد مصرف‌کننده را تقویت می‌کند و موجب تشویق کارآفرینی در صنعت کریپتو می‌شود و در نهایت، باعث افزایش تقاضا و افزایش ظرفیت‌های این دارایی خواهد شد.
اصول بنیادین
دلیل 6: افزایش پذیرش و مقبولیت: با توجه به اینکه آدرس‌هایی که حاوی یک واحد کامل بیت کوین هستند اکنون به بالاترین میزان در تاریخ بیتکوین رسیده‌اند، لذا می‌توانیم بگوییم که پذیرش و مقبولیت بیت کوین در حال افزایش است. از طرف دیگر، تعداد آدرس‌هایی که حاوی بیش از 0.1 و 0.01 بیتکوین هستند نیز به بالاترین میزان تاریخی خود رسیده‌اند.
دلیل 7: هش ریت شبکه بیتکوین هم با فتح سطح 600 میلیون ترا هش بر ثانیه در بالاترین مقدار در تمام دوران پیدایش بیتکوین رسیده و این امر امنیت شبکه را بیش‌از‌پیش تقویت می‌کند.
دلیل 8: کاهش نوسان قیمت بیت کوین: با بالغ‌تر‌شدن بیتکوین نوسانات و تلاطم قیمت این دارایی روندی نزولی داشته است. پایین بودن میزان نوسانات یک دارایی، به‌ویژه برای سرمایه‌گذارانی که به نسبت بازده به نوسان اهمیت می‌دهند، بسیار حائز اهمیت است. بازده بالا و نوسان اندک بیتکوین را در چشم سرمایه‌گذاران جذاب‌تر می‌کند.
دلیل 9: کاهش همبستگی بیتکوین با دارایی‌های سنتی: علاوه بر تمام مواردی که در بالا اشاره شد، همبستگی بیتکوین با دارایی‌های سنتی به پایین‌ترین حد خود رسیده است. کاهش میزان همبستگی بیتکوین با دارایی‌های سنتی (مانند صندوق‌های پوشش ریسک یا صندوق‌های بازنشستگی) باعث شده تا این دارایی گزینه جذابی برای ترکیب در سبد سرمایه‌گذاری دارایی‌های سنتی تبدیل شود؛ چراکه ظرفیت آن را پیدا کرده که نوسان سبد دارایی را تعدیل کند و در عین حال بر بازده مورد انتظار بیفزاید.
دلیل 10: تمرکززدایی احتمالی فعالیت‌های ماینینگ: انتظار می‌رود تمرکززدایی از فعالیت‌های مربوط به استخراج بیتکوین شدت گیرد. به عنوان مثال رهبران فکری‌ای نظیر جک دورسی میلیون‌ها دلار برای تأسیس یک استخر استخراج غیرمتمرکز بیت کوین به نام اوشن (OCEAN) هزینه کرده‌اند. با اینکه چنین مبلغی ممکن است اکنون اندک به نظر برسد، اما دست‌کم توانسته نگاه‌ها را به خود جلب کند و تشویقی برای الگوبرداری سایر استخراج‌کنندگان شود. تمرکززدایی از یک پروتکل ریسک‌ها را کاهش داده و در نتیجه، پروژه را باارزش‌تر خواهد کرد.
دلیل 11: راه‌حل‌های لایه‌دو و قابلیت تراکنش فوری: راه‌حل‌های لایه2 مانند شبکه لایت‌کوین درمجموع به بهبود مقیاس‌پذیری کمک کرده و می‌تواند استفاده از بیتکوین در مقام یک وسیلۀ مبادله را ممکن سازد: به این شکل که امکان انجام تراکنش‌های فوری با کارمزد صفر را فراهم کند. از تابستان 2021 به بعد پذیرشِ شبکۀ لایت‌کوین 10برابر شده و بیتکوین با مجهز‌شدن به چنین امکانی در سال 2024 می‌تواند کاملاً متحول شود.
دلیل 12: موجودی بیتکوین در صرافی‌ها در حال کاهش است؛ چراکه مردم به اهمیت نگهداری بیتکوین در کیف‌پول‌های شخصی خود پی برده‌اند. چنین رویدادی از نظر نویسنده اصلی این مطلب در بیتکوین مگزین نشانه‌ای است از کاهش فعالیت‌های سفته‌بازانه در بازار و استفاده بجا و درست از بیتکوین به‌عنوان یک ذخیرۀ ارزش غیرمتمرکز.
دلیل 13: در نوامبر 2023 رکورد جدید دیگری ثبت شد: بیش از 70 درصد از بیت‌کوین‌های موجود طی یک سال گذشته جابجایی نداشته‌اند و این پدیده علیرغم افزایش قیمت دوبرابری بیتکوین در همین دوره رخ داده است. این رکورد گواه دیگری است بر اینکه فعالیت‌های سفته‌بازانه در بازار بیتکوین در حال کاهش است و به‌جای آن نگهداری بلند‌مدت بیت کوین فراگیرتر شده است.
روایت
دلیل 14: روایتی که حول بیتکوین به عنوان یک داراییِ سازگار با شاخص‌های زیست‌محیطی، اجتماعی و حاکمیتی شکل گرفته عاقبت دارد رسمیت می‌یابد و تثبیت می‌شود: از امکان ارائۀ خدمات مالی به افراد فاقد حساب بانکی در اقصی نقاط جهان گرفته تا کاهش انتشار گاز متان و تشویق به تولید انرژی‌های تجدیدپذیر و تثبیت شبکۀ برق سراسری. مقالات علمی تحت داوری همتا و رسانه‌های سنتی به‌طور فزاینده‌ای روی این جنبه از بیتکوین مانور می‌دهند و این تمرکز احتمالاً روی علاقۀ عموم مردم به این دارایی تأثیر خواهد گذاشت.
دلیل 15: مدیران سرمایه‌گذاری‌های سنتی اخیراً به خیل حامیان بیتکوین پیوسته‌اند. یکی از عظیم‌ترین تحولات سال 2023 چرخش نظر صدوهشتاد درجه‌ای لری فینک (Larry Fink) نسبت به بیتکوین بود. او که در سال 2017 بیتکوین را «شاخصی برای پولشویی» نامیده بود، حالا دیگر علناً از بیتکوین حمایت می‌کند و افزایش قیمت اخیر آن را به «پرواز کیفیت» تعبیر کرده است. با توجه به اینکه فینک مدیرعامل و رئیس هیئت‌مدیرۀ بلک‌راک (Blackrock)، بزرگ‌ترین شرکت سرمایه‌گذاری جهان، است بعید می‌دانیم دیدگاهش به بیتکوین نادیده گرفته شود. جورین تیمر (Jurrien Timmer) نیز که مدیر اقتصاد کلان جهانی در شرکت فیدیلیتی Fidelity) ) است، بیتکوین را «پوششی در برابر تورم» می‌داند و آن را «طلایِ نمایی (تصاعدی)» نام‌گذاری کرده است.
دلیل 16: تفاوت میان بیتکوین و سایر دارایی‌های رمزنگاری‌شده هر روز بیش از قبل عیان می‌شود: اولی نوعی کالای اساسی است (داراییِ فاقد ناشر) و تقریباً تمام دارایی‌های رمزنگاری‌شدۀ دیگر اوراق بهادار به‌حساب می‌آیند (و دارایی‌های غیرمتمرکز واقعی نیستند). با توجه به اینکه مقررات آتی بر این تمایز صحه خواهد گذاشت، لذا جایگاه یگانۀ بیتکوین بار دیگر به چشم خواهد آمد.
آگاهی
دلیل 1
7: الساوادور که بیتکوین را قبلاً به‌عنوان پول قانونی خود پذیرفته بود، در نوامبر 2023 از سوی S&P ارتقای رتبۀ اعتباری گرفت. این موضوع حاکی از موفقیت استراتژی بیتکوین در این کشور است. علاوه‌بر‌این، پس از طیّ دو سال انباشت بیتکوین در طولانی‌ترین بازار نزولی این دارایی، عاقبت ارزش سرمایه‌گذاری بیتکوین در این کشور مثبت شد.
دلیل 18: در نوامبر 2023 یک اقتصاددان لیبرال و حامی بیتکوین بر مسند ریاست جمهوری آرژانتین نشست. این روزها کلیپ‌هایی از خاویر مایلی در انتقاد از اقتصادهای سوسیالیستی و ارزهای فیات به‌سرعت در حال پخش‌شدن در فضای مجازی است. یکی از همین کلیپ‌ها مصاحبۀ او با تاکر کارلسون در میانۀ سپتامبر 2023 بود که یکی از پربازدیدترین ویدئوهای توئیتر شد و بالغ بر 400 میلیون بازخورد گرفت.
دلیل 19: چند تن از نامزدهای انتخابات ریاست جمهوری آمریکا وعده داده‌اند که بیتکوین را به‌عنوان یکی از موضوعات اصلی خود در این کارزار مطرح کنند. نامزدهای شاخص حامی بیتکوین در انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده افرادی مانند راماسوامی، کِنِدی و دسنتیس هستند. طرح این موضوع در فضای سیاسی بیتکوین را در صدر قرار می‌دهد و نامزدها را وادار خواهد ساخت تا در این‌باره موضع بگیرند.
فراتر از بازارهای مالی و پولی
دلیل 20: یکپارچه‌سازیِ به‌روزرسانیِ تارپوت (Taproot) پروتکل بیتکوین در نوامبر 2021 امکان پیاده‌سازیِ مستقیم قرارداده‌های هوشمند بر بستر بلاکچین بیتکوین را فراهم می‌کند. تارپوت نه‌تنها موجب افزایش کارآیی تراکنش‌ها می‌شود بلکه اجرای مستقیمِ توابعِ پیچیدۀ شبیه به قراردادها را نیز در شبکۀ بلاکچین ممکن می‌سازد و در عین حال از تمرکززدایی، امنیت و استحکام هم برخوردار است. این پیشرفت می‌تواند دنیای جدیدی از امکانات را به روی امور مالی غیرمتمرکز و سایر اپلیکیشن‌ها بگشاید. این تحولات در جهت ادغام از 2023 آغاز شد و شاید به نقطۀ عطفی تاریخی در سال 2024 بینجامد.
دلیل 21: در موج‌های پذیرش آتی بیتکوین چه‌بسا روشن شود که بیتکوین چیزی بیش از یک پول معمولی است. جیسون لوری (Jason Lowery)، نمایندۀ ارشد ایالات متحده، کتاب پرفروشی با عنوان «نرم‌افزار» منتشر کرد و به موجب آن، از ظرفیت بیتکوین در عرصه‌هایی فراتر از بازارهای مالی و پولی خبر داد. به عبارت دیگر، امنیت نهفته در بیتکوین صرفاً در حیطۀ اطلاعات مالی کاربرد ندارد و بیتکوین مستعد است به‌عنوان یک پروتکل امنیت سایبری نیز به کار گرفته شود و شاید به الزامی استراتژیک در امنیت ملی همۀ کشورها تبدیل شود. هال فینی (Hal Finney) نیز در 5 دسامبر سال 2010 نوشت «بیتکوین یک پایگاه دادۀ جهانی، غیرمتمرکز و اما سازگار است» و از مخاطبان دعوت کرد برای این پایگاه داده‌ای به فکر اپلیکیشن‌های متعدد و گوناگون باشند. با اینکه اکنون این ایده هنوز خام و نو است، اما انتظار می‌رود که عصر نوآوری و رفاه بی‌سابقه‌ای به ارمغان بیاورد.
بعد از پایان‌یافتن سال 2023، چشم‌انداز بیت کوین همگرایی تحولات امیدوارکننده‌ای را نوید داد که هر کدام به‌تنهایی می‌توانند افقی روشن و دلگرم‌کننده در سال 2024 را بشارت دهند. از هجوم پیش‌بینی‌شدۀ سرمایه‌گذاریِ نهادی گرفته تا تغییرات تحول‌آفرین در رگولاتوری و همچنین چهارمین رویداد هاوینگ، همگی صحنه را برای رشد چشمگیر و مقبولیت فراگیرتر بیتکوین آراسته‌اند.
افزون بر این‌ها، درکِ بالندۀ ما از بیتکوین به‌عنوان گزینه‌ای همساز با محیط‌زیست و اجتماع و حاکمیت شرکت‌ها نقش این دارایی را برای فراروی از نقش فعلی خود در جایگاه مالی برجسته می‌سازد. پذیرش مشتاقانه رهبران فکری و همچنین پیشرفت‌های نوآورانه در فناوری صرفاً بر ظرفیت‌های این روایت می‌افزاید.
هر یک از این 21 دلیل هم به‌تنهایی تأثیرگذارند و هم در تعامل پیوسته با دلایل دیگر مجموعاً جایگاه بیتکوین در اقتصاد جهانی را تقویت می‌کنند. سال 2024 نوید نقطۀ عطفی در تاریخ بیتکوین می‌دهد؛ سالی که در سالنامه‌های بیتکوین ماندگار خواهد شد.
تعداد نظرات: 0
هنوز کسی چیزی نگفته!
تو میتونی اولین نفری باشی که تجربهاش رو اینجا ثبت میکنه. نظرت برای بقیه تریدرها راهگشاست
هیچ دیدگاهی با این فیلتر پیدا نشد...!
فیلترهایی که انتخاب کردی نتیجهای نداشت. میتونی فیلترها رو بازنشانی کنی و دوباره امتحان کنی.